Warren Buffetti investeerimisreeglid ja investeerimisstrateegia
Tere! Warren Buffetti peetakse õigustatult üheks kuulsamaks ja edukamaks investoriks aktsiaturu ajaloos. Tänu oma fenomenaalsele võimele aktsiate kasvu ennustada sai ta isegi hüüdnime "Omaha oraakel".
2020 aasta lõpus oli ta Forbesi edetabelis 6. kohal ja tema varanduse suuruseks hinnati peaaegu 88 miljardit dollarit.
Warren Buffetti investeerimisstrateegiat tunnustavad paljud viitena ja tema sõnad erinevad jutumärkides. Tal on tõesti palju õppida.
Täna otsustasin koguda teie jaoks kokku Buffetti investeerimisreeglid, samuti kirjeldada tema investeerimisstrateegiat ning tuua välja mõned suure investori lemmikud ja kuulsad elureeglid.
Investeerimispõhimõtted
Varade valikul keskendub Buffett üksnes fundamentaalanalüüsile. Ta ei osta aktsiaid, vaid osa ärist. Seetõttu suhtutakse iga ettevõtte valikusse erilise tähelepanuga.
Jätkusuutlik kasvutempo
Buffettil on vähe huvi liiga kiiresti tõusvate aktsiate vastu. Ta usub, et kukkumine võib sama kiire olla.
Kuna tema peamine "osta ja hoia" strateegia hõlmab paberite hoidmist vähemalt 10 aastat, peab ta olema kindel, et äri kasvab ka tulevikus.
Muidugi ei taga varasem kasv sama ka tulevikus, kuid pikaajaline kasumi ja käibe kasv annab teatud kindlustunde.
Omakapitali tootlus
Tuntud investorile meeldib korrata: "Näidake mulle kasumit ja päris raha." Ta eelistab investeerida ettevõtetesse, mis suudavad toota piisavat rahavoogu oma äri arendamiseks ja laiendamiseks.
Buffett väldib ettevõtteid, mis nõuavad tohutuid kapitaliinvesteeringuid ainult seadmete töös hoidmiseks. Nende hulka kuuluvad näiteks mäetööstuse emitendid.
Netorahavoo arvutamise standardvalem on järgmine:
Puhaskasum aktsia kohta + kulum aktsia kohta
Buffett lisab sellele valemile kapitalikulud, mis tuleb rahavoost maha arvata.
Ta nimetab seda näitajat aktsionäri puhaskasumiks. Kõik arvutusteks vajalikud arvud on leitavad ettevõtte majandusaasta aruannetest.
Kasumlikkuse tase
Loogiline, et ettevõtte kasum peaks kasvama ning suured kulud vähendavad lõppkokkuvõttes varade tootlust. Mida kõrgem on kasumlikkus, seda paremini ettevõttel läheb.
Kasumlikkust saab arvutada järgmise valemi abil:
Kasum pärast makse / Müügimaht
Tulemust tuleks võrrelda varasemate aastate andmetega, samuti valdkonna keskmiste ja konkurentide tulemustega.
Omakapital
Omakapital või, nagu seda nimetatakse ka ettevõtte netoväärtuseks, on rahasumma, mille aktsionärid saavad ettevõtte likvideerimise korral.
See väärtus arvutatakse järgmiselt:
Koguvara – ettevõtte võlasumma
Omakapitali aktsia kohta saab leida, jagades omakapitali emiteeritud väärtpaberite arvuga.
1950 aastate keskel ostis tuntud investor aktsiaid omakapitali suurusele aktsia kohta lähedase hinnaga ja müüs need maha hetkel, mil noteeringud tõusid üle selle piiri.
Täna hindab Buffett omakapitali dünaamikat mitme aasta jooksul ja vaatab, kas see näitaja on tõusev või kahanev.
ROE
Buffett vaatab alati ettevõtte omakapitali tootlust, st. maksudejärgse puhaskasumi ja omakapitali suhe ning võrdleb seda valdkonna teiste emitentidega. See näitaja näitab varade tootlust.
Mida kõrgem on ROE, seda tõhusamalt töötab hoiustajate raha. Näitajat 15% või rohkem peetakse juba üsna heaks.
võlad
Teine oluline näitaja on emitendi võla ja kapitali suhe. Positiivseks peetakse seda, kui ettevõttel on väike võlg, kuid samas ei toimu kasumi kasv mitte laenatud vahendite, vaid omakapitali arvelt.
D/E kordajat kasutatakse omakapitali ja võla suhte hindamiseks. Mida suurem see on, seda suurem on omavahendite osakaal emitendi kapitalis.
Konkurentsivõime
Buffett pöörab harva tähelepanu ettevõtetele, mille tooted on selles sektoris identsed. Ta eelistab investeerida ettevõtetesse, millel on konkurentsieelis.
Töökindlus
Buffett investeerib ainult ettevõtetesse, mis on turul olnud vähemalt 10 aastat või kauem.
sisemine väärtus
Selle termini mõtles välja Warren Buffett ise ja just see näitaja tegi investori sõnul temast miljardäri.
Ettevõtte sisemine väärtus on selle majanduslik potentsiaal. Selle hindamiseks peate mõistma, kui palju see alahindab või vastupidi, ülehindab konkreetse emitendi turgu.
Warren Buffetti käsud
Sellesse rubriiki olen kokku kogunud üldisemad reeglid, mida kuulus investor soovitab järgida, et finantsinvesteeringud oleksid kõige efektiivsemad.
Mida kauem, seda parem
Buffetti sõnul on aktsiate omamise kõige optimaalsem periood – igavik. Reaalset tulu toovad investeeringud nõuavad kannatlikkust.
Väljapaistev investor on veendunud: "Kui te pole valmis vara hoidma 10 aastat, ei saa te isegi mõelda nende ostmisele."
Ärge ostke varasid lihtsalt sellepärast, et ettevõttel on olnud hea aasta või plaanib lähiajal uusi asjakohaseid tooteid välja anda. Selline lähenemine pole lihtsalt Buffetti stiil.
Kasumlikkuse peamiseks vaenlaseks peab ta kauplemistegevust. Mida rohkem ostate ja müüte, seda rohkem tasud teie kasumit sisse söövad.
Investeerige sellesse, mida teate
Buffett ütleb: "Suurim viga on investeerida ärisse, millest te aru ei saa." Sama kehtib kogu tööstuse kohta.
Kui otsustate ettevõttesse investeerida lihtsalt sellepärast, et olete sellest palju kuulnud, on kõige parem pühendada veidi aega selle uurimisele. Kellegi teise arvamusest juhindumine ei ole kõige edukam strateegia.
Aktsia hind ja ettevõtte väärtus ei ole samad
Hinnapakkumised ei sõltu alati ettevõtte tegelikust hetkeseisust. Hind on see, mida maksate ja väärtus on see, mida saate.
Kriisihetkedel vabanevad investorid massiliselt väärtpaberitest, samal ajal kui ettevõtted saavad sel ajal oma potentsiaali suurendada ja äripositsioone tugevdada.
Igapäevased turukõikumised ei ole põhjus, mille pärast muretseda
Pikaajalisel investoril pole lihtsalt mõtet muretseda noteeringute väiksemate allahindluste pärast. Kui eesmärgiks on hoida pabereid aastakümneid, siis pole vaja uudiseid jälgida, kriiside ja maailma ebastabiilsuse pärast muretseda.
Koostage varade valimise kriteeriumide loend
Aktsia hind ei ole ainus, millest investeerimisportfelli varade valimisel lähtuda. Ettevõttel peavad olema pikaajalised positiivsed fundamentaalsed omadused ja pädev juhtkond.
Ettevõtte kvaliteet on ennekõike
Buffett ütles: "Parem on osta suure ettevõtte aktsiaid hea hinnaga kui hea ettevõtte aktsiaid suurepärase hinnaga."
Kuid selleks, et hinnata ettevõtte kvaliteeti ja väljavaateid, peate sukelduma põhjapanevasse analüüsi.
Lisaks tasub koguda võimalikult palju infot firmat juhtivate inimeste kohta.
Tea, kuidas aktsiaid müüa
- Esiteks peaks müügiotsus olema tasakaalus ja mitte sõltuma emotsionaalsetest kõikumistest.
- Teiseks ei tasu karta vabaneda nende ettevõtete aktsiatest, mis on lakanud täitmast sinu eesmärke ja vastavad määratud kriteeriumidele.
Varade hoidmine aastakümneid on hea, kuid olete ikkagi oma investeeringute peremees.
Ja selleks, et mitte kiiresti spontaanselt ostetud varadest lahti saada, ei tasu investeerida lihtsalt selleks, et investeerida. Kui sobivaid tööriistu veel pole, on parem hoida säästud mõnda aega sularahas ja oodata.
Investeerimine ei ole raketiteadus
Investeerimine ei nõua kõrget IQ-d, kuid sellegipoolest on kunst õppida. Siin pole ühtegi nuppu, mis teid edukaks teeks. Kõik positiivsed tulemused nõuavad mõtlemist ja aega.
Investeerimisstrateegia
Warren Buffett on 60 aastat tõestanud kõige lihtsama investeerimisstrateegia – Osta ja hoidke – tõhusust, mis tõlkes tähendab "osta ja hoidke". Olen juba märkinud, et suurepärane investor on investeerimisfirmade valikul väga ettevaatlik ja hoiab seetõttu väärtpabereid oma portfellis keskmiselt 10 aastat või kauem.
Buffett otsib üles turul end tõestanud suurettevõtted, valib välja need, kus töötavad kõige kompetentsemad juhid, ootab hinda, mis jääb selle äri tegelikust väärtusest alla ja hoiab soetatud väärtpabereid pikki aastaid.
Sageli ostis ta teatud ettevõtete aktsiaid, kui teised investorid pidasid selliseid tehinguid ilmselgelt kahjutuks.
Allpool vaatleme kahte Buffetti peamist strateegiat.
Ebastabiilsete, kuid paljutõotavate emitentide aktsiate ost
Tõsistes rahalistes raskustes olevas ettevõttes saab osalust osta ainult see, kes mõistab hästi selle äritegevuse olemust ja suudab neid raskusi sügavalt hinnata.
Näiteks 1990. aastal ostis Buffett Wells Fargo aktsiaid, mis toona jättis soovida. Märkimisväärne osa panga laenudest anti kinnisvara ostmiseks, mis siis kõvasti odavnes. Paljud uskusid, et finantsasutusel võib olla makseraskusi, mis on tingitud suurtest laenuvõlgnevuste võimalusest. Panga aktsia langes 30 punkti, investorid vabanesid massiliselt varast ning Buffett otsustas sellesse investeerida.
Ta oli veendunud, et ettevõtte tegevjuht ja tema meeskond suudavad ettevõtte kriisist välja tuua.
Ja nii see juhtuski. Pank viis läbi mitmeid ümberkujundavaid reforme ning kinnisvaraturg ise elavnes peagi oluliselt.
Seega muutus Buffetti investeeritud peaaegu 400 miljonit dollarit 1999. aasta lõpuks peaaegu 2,4 miljardiks dollariks.
Investeeringud ülemaailmse kriisi ajal
Näiteks on investeering Washington Posti 1970. aastate keskel. Toona kukkus Dow Jonesi indeks 45%. Ajalehe aktsia langes 30 punkti ja nende hind oli peaaegu ¼ nende tegelikust väärtusest.
Siis ostis Buffett need.
1993 aastal muutus Oracle of Omaha 10 miljoni dollari suurune investeering 400 miljoni dollari suuruseks pluss 7 miljoni dollari suuruseks iga-aastasteks dividendideks. Ja 1999. aastaks oli investeering jõudnud juba 960 miljoni rublani.
Omaha Oraakli elureeglid
Buffetti saate lõputult tsiteerida. Tema raamatutest, intervjuudest ja teda käsitlevatest artiklitest saab lisaks raha paigutamise postulaatidele õppida ka elutarkust.
Otsustasin eraldi rubriigis esile tuua mõned elureeglid.
- “Parim investeering on investeering iseendasse. Mida rohkem õpite, seda suurem on teie sissetulek. . Buffett kulutab teadaolevalt 80% oma ajast teda huvitavate teemade lugemisele ja õppimisele. Muide, just sellel raamatul oli kõige suurem mõju väljapaistva investori kujunemisele – see oli Benjamin Grammi „Arukas investor", kes oli omal ajal ka tema õpetaja.
- "Parandage oma suhtlemisoskust. See lisab teile väärtust. " Buffett rääkis oma intervjuudes, et oli alati olnud introvert ja läks seetõttu Dale Carnegie kursustele, et oma häbelikkusega toime tulla. Tänu sellele on Warren Buffettist saanud kuulus inimene, kes suudab inimesi veenda ja oma ideedega nakatada.
- "Kokkuhoidlikkus on väärtuslik omadus. " Kummalisel kombel elab planeedi rikkaim inimene üsna tagasihoidlikku elustiili. Tal pole luksusvillasid, ta ei kogu kalleid autosid ja jahte ning väidab, et mugavaks eluks on tal piisavalt maja, mille ta ostis juba 1958. aastal, ja üks mitte just kõige luksuslikum auto 2014. aastal.
- "Veenduge, et olete õnnelik inimene. " Investor kordas korduvalt, et talle meeldib see, mida ta teeb, ja just see teadlikkus võimaldab tal ka 90-aastaselt iga päev tööle ärgata ja jääda õnnelikuks inimeseks.
Siin on veel mõned investeerimisreeglid:
- "Karda, kui kõik on ahned, ja olge ahne, kui kõik kardavad. " Buffett ütleb, et parim aeg investeerimiseks on siis, kui turg on madalseisus. Ja vastupidi, kui turg tõuseb ja investorid ostavad meeletult kõike, peaksite olema väga ettevaatlik.
- "Hoidke oma varasid kaua." . Nagu ma varem olen öelnud, on Buffett pikaajalise investeerimise eestkõneleja. Ta usub, et vähem kui 10 aastaga on ostust täielikku potentsiaalset kasu võimatu ammutada. Pole head viisi kiiresti rikkaks saada, mõned asjad võtavad lihtsalt aega.
- "Ära investeeri võimendatud rahasse" . Buffett on veendunud, et riskida sellega, mis teil on, ja taotleda seda, mida te ei vaja, on täielik hullumeelsus. Raha laenamine ja selle investeerimine riskantsesse varasse ei ole kunagi õige samm. Juhuslik õnn enamikul juhtudel ei kordu.
- "Sa ei pea iga päev turgu jälgima. " Palju targem oleks aru saada, miks just nendesse ettevõtetesse investeerisid ja usaldada pikaajalist protsessi.
- "Ära aja seda keeruliseks". Warren Buffetti ettevõte Berkshire Hathaway investeerib konkurentsivõimelistesse varadesse, millel on head põhialused ja suurepärane juhtimine. Investori portfellis on peamiselt ettevõtted, mis toodavad kaupu või osutavad teenuseid, mida kõik ja alati vajavad. Need on pangad, toit, infotehnoloogia, farmaatsia, transport, energeetika ja teised.
Järeldus
Vaatasime Warren Buffetti põhireegleid ja strateegiaid, mis aitasid tal saavutada investeerimisel nii tohutuid tulemusi.
Lisan viimase lihvi, et tema portree oleks võimalikult terviklik.
Lisaks sellele, et ta on üks rikkamaid ja karismaatilisemaid inimesi, on ta ka kõigi aegade suurim filantroop: ta on alates 2000. aastast andnud heategevuseks üle 45 miljardi dollari ning plaanib pärandada 99% oma varandusest samale eesmärgile.
See on mees, kes on oma elus saavutanud kõik ja elanud õnnelikku elu. Soovin, et saaksite sama õnnelikuks kui Warren Buffett!