Bonjour! Warren Buffett est à juste titre considéré comme l’un des investisseurs les plus célèbres et les plus prospères de l’histoire du marché boursier. Grâce à sa capacité phénoménale à prédire la croissance des actions, il a même été surnommé "l’oracle d’Omaha".

Fin 2020, il se classait 6ème sur la liste Forbes, et sa fortune était estimée à près de 88 milliards de dollars.

La stratégie d’investissement de Warren Buffett est reconnue par beaucoup comme une référence, et ses propos diffèrent entre guillemets. Il a vraiment beaucoup à apprendre.

Aujourd’hui, j’ai décidé de rassembler pour vous les règles d’investissement de Buffett, ainsi que de décrire sa stratégie d’investissement et de donner certaines des règles de vie préférées et célèbres d’un grand investisseur.

Principes d’investissement

Lors du choix des actifs, Buffett se concentre uniquement sur l’analyse fondamentale. Il n’achète pas d’actions, mais une part dans l’entreprise. Par conséquent, le choix de chaque entreprise est abordé avec une attention particulière.

Dynamique de croissance durable

Buffett s’intéresse peu aux actions qui augmentent trop rapidement. Il pense que la chute pourrait être tout aussi rapide.

Étant donné que sa principale stratégie "acheter et conserver" consiste à détenir des papiers pendant au moins 10 ans, il doit être convaincu que l’entreprise continuera de croître à l’avenir.

Bien sûr, la croissance passée ne garantit pas la même chose à l’avenir, mais la croissance à long terme des bénéfices et des ventes offre une certaine assurance.

Rendement des capitaux propres

Un investisseur bien connu aime répéter: "Montrez-moi des bénéfices et de l’argent réel". Il préfère investir dans des entreprises capables de générer des flux de trésorerie suffisants pour développer et développer leur propre activité.

Les entreprises qui nécessitent d’énormes investissements en capital juste pour faire fonctionner l’équipement, évite Buffett. Ceux-ci comprennent, par exemple, les émetteurs du secteur minier.

La formule standard de calcul du cash-flow net est la suivante :

Bénéfice net par action + amortissement par action

Buffett ajoute des coûts en capital à cette formule, qui doivent être soustraits du flux de trésorerie.

Il appelle cet indicateur le bénéfice net de l’actionnaire. Tous les chiffres nécessaires aux calculs peuvent être obtenus à partir des rapports annuels de la société.

Niveau de rentabilité

Il est logique que le bénéfice de l’entreprise augmente et que des coûts élevés réduisent finalement le rendement des actifs. Plus la rentabilité est élevée, mieux l’entreprise se porte.

La rentabilité peut être calculée à l’aide de la formule :

Bénéfice après impôt / Volume des ventes

Le résultat doit être comparé aux données des années précédentes, ainsi qu’aux moyennes de l’industrie et aux résultats des concurrents.

Équité

L’équité, ou comme on l’appelle aussi la valeur nette d’une entreprise, est le montant d’argent que les actionnaires recevront en cas de liquidation d’une entreprise.

Cette valeur est calculée comme suit :

Total des actifs – Montant de la dette de la société

Les capitaux propres par action peuvent être trouvés en divisant les capitaux propres par le nombre de titres émis.

Au milieu des années 1950, un investisseur bien connu a acheté des actions à un prix proche du montant des fonds propres par action et les a vendues au moment où les cotations ont dépassé cette barre.

Aujourd’hui, Buffett évalue la dynamique des actions sur plusieurs années et regarde si cet indicateur est ascendant ou descendant.

CHEVREUIL

Buffett regarde toujours le rendement des capitaux propres de l’entreprise, c’est-à-dire le ratio du bénéfice net après impôts sur les capitaux propres et le compare avec d’autres émetteurs du secteur. Cet indicateur montre le rendement des actifs.

Plus le ROE est élevé, plus l’argent des déposants fonctionne efficacement. Un indicateur de 15% ou plus est déjà considéré comme assez bon.

dettes

Un autre indicateur clé est le ratio de la dette de l’émetteur sur son capital. Il est considéré comme positif si l’entreprise a une petite dette, mais en même temps, la croissance des bénéfices ne se fait pas au détriment des fonds empruntés, mais au détriment des capitaux propres.

Le multiplicateur D/E est utilisé pour évaluer le ratio capitaux propres/dettes. Plus il est élevé, plus la part des fonds propres dans le capital de l’émetteur est importante.

Compétitivité

Buffett prête rarement attention aux entreprises dont les produits sont identiques aux autres dans ce secteur. Il préfère investir dans des entreprises qui ont un avantage concurrentiel.

Fiabilité

Buffett n’investit que dans des entreprises qui sont sur le marché depuis au moins 10 ans ou plus.

valeur intrinsèque

Ce terme a été inventé par Warren Buffett lui-même et c’est cet indicateur qui, selon l’investisseur, a fait de lui un milliardaire.

La valeur intrinsèque d’une entreprise est son potentiel économique. Pour l’évaluer, vous devez comprendre à quel point il sous-estime, ou vice versa, surestime le marché d’un émetteur particulier.

Commandements de Warren Buffett

Dans cette section, j’ai rassemblé des règles plus générales que le célèbre investisseur recommande de suivre pour que les investissements financiers soient les plus efficaces.

Plus c’est long, mieux c’est

Selon Buffett – la période la plus optimale de propriété des actions – l’éternité. Les investissements qui peuvent apporter des rendements réels exigent de la patience.

L’éminent investisseur en est convaincu: «Si vous n’êtes pas prêt à détenir des actifs pendant 10 ans, vous ne penserez peut-être même pas à les acheter.

N’achetez pas d’actifs simplement parce qu’une entreprise a connu une bonne année ou prévoit de lancer de nouveaux produits pertinents dans un proche avenir. Cette approche n’est tout simplement pas le style de Buffett.

Il considère l’activité commerciale comme le principal ennemi de la rentabilité. Plus vous achetez et vendez, plus les frais grignotent vos bénéfices.

Investissez dans ce que vous savez

Buffett dit: "La plus grande erreur est d’investir dans une entreprise que vous ne pouvez pas comprendre." Il en va de même pour l’industrie dans son ensemble.

Si vous décidez d’investir dans une entreprise simplement parce que vous en avez beaucoup entendu parler, il est préférable de passer du temps à faire des recherches. Être guidé par l’opinion de quelqu’un d’autre n’est pas la stratégie la plus efficace.

Le cours de l’action et la valeur de l’entreprise ne sont pas les mêmes

Les devis ne dépendent pas toujours de l’état réel de l’entreprise au moment présent. Le prix est ce que vous payez et la valeur est ce que vous obtenez.

Dans les moments de crise, les investisseurs se débarrassent massivement des titres, tandis que les entreprises peuvent à ce moment augmenter leur potentiel et renforcer leurs positions commerciales.

Les fluctuations quotidiennes du marché ne sont pas un sujet de préoccupation

Cela n’a tout simplement pas de sens pour un investisseur à long terme de s’inquiéter des baisses mineures des cotations. Si vous visez à conserver des journaux pendant des décennies, il n’est pas nécessaire de suivre l’actualité, de vous inquiéter des crises et de l’instabilité mondiale.

Faire une liste de critères de sélection des actifs

Le prix d’une action n’est pas la seule chose qui guide le choix des actifs dans votre portefeuille d’investissement. L’entreprise doit avoir des caractéristiques fondamentales positives à long terme et une direction compétente.

La qualité de l’entreprise est avant tout

Buffett a déclaré: "Il vaut mieux acheter les actions d’une grande entreprise à un bon prix que les actions d’une bonne entreprise à un bon prix."

Mais pour évaluer la qualité et les perspectives d’une entreprise, vous devrez plonger dans l’analyse fondamentale.

De plus, il vaut la peine de collecter autant d’informations que possible sur les personnes qui dirigent l’entreprise.

Savoir vendre des actions

Premièrement, la décision de vendre doit être équilibrée et ne pas dépendre de fluctuations émotionnelles.
Deuxièmement, vous ne devez pas avoir peur de vous débarrasser des actions des sociétés qui ont cessé d’atteindre vos objectifs et de répondre aux critères spécifiés.

Détenir des actifs pendant des décennies, c’est bien, mais vous êtes toujours le maître de votre investissement.

Et pour ne pas avoir à se débarrasser en urgence d’actifs achetés spontanément, il ne faut pas investir juste pour investir. S’il n’y a pas encore d’outils adaptés, il est préférable de conserver votre épargne en espèces pendant un certain temps et d’attendre.

L’investissement n’est pas sorcier

L’investissement ne nécessite pas un QI élevé, mais c’est tout de même un art à apprendre. Il n’y a pas de bouton ici pour vous faire réussir. Tout résultat positif nécessite de la réflexion et du temps.

Stratégie d’investissement

Depuis 60 ans, Warren Buffett a prouvé l’efficacité de la stratégie d’investissement la plus simple – Buy and Hold, qui se traduit par "buy and hold". J’ai déjà noté qu’un grand investisseur est très prudent dans le choix des entreprises d’investissement, et donc, en moyenne, détient des titres dans son portefeuille pendant 10 ans ou plus.

Buffett recherche les grandes entreprises qui ont fait leurs preuves sur le marché, choisit celles qui emploient les managers les plus compétents, attend un prix inférieur à la valeur réelle de cette entreprise et détient les titres acquis pendant de nombreuses années.

Souvent, il achetait des actions de certaines sociétés alors que d’autres investisseurs considéraient de telles transactions comme manifestement non rentables.

Ci-dessous, nous examinerons deux des principales stratégies de Buffett.

Achat d’actions d’émetteurs instables mais prometteurs

L’achat d’une action dans une entreprise qui connaît de graves difficultés financières ne peut être fait que par quelqu’un qui comprend bien l’essence de son entreprise et est capable d’apprécier profondément ces mêmes difficultés.

Par exemple, en 1990, Buffett a acheté des actions de Wells Fargo, ce qui à l’époque laissait beaucoup à désirer. Une partie importante des prêts de la banque a été accordée pour l’achat de biens immobiliers, dont le prix a alors fortement chuté. Beaucoup pensaient que l’institution financière pourrait avoir des problèmes de solvabilité en raison de la possibilité de défauts de paiement massifs. Les actions de la banque ont chuté de 30 points, les investisseurs se sont massivement débarrassés de l’actif et Buffett a décidé d’y investir.

Il était convaincu que le PDG de l’entreprise et son équipe seraient capables de sortir l’entreprise de la crise.

Et c’est arrivé. La banque a mené plusieurs réformes transformatrices et le marché immobilier lui-même s’est rapidement relancé de manière significative.

Ainsi, près de 400 millions de dollars investis par Buffett se sont transformés en près de 2,4 milliards de dollars à la fin de 1999.

Investissements pendant la crise mondiale

Un exemple est un investissement dans le Washington Post au milieu des années 1970. A cette époque, l’indice Dow Jones s’est effondré de 45%. Les actions du journal ont chuté de 30 points et leur prix était de près du quart de leur valeur réelle.

C’est alors que Buffett les a achetés.

En 1993, l’investissement de 10 millions de dollars de l’Oracle d’Omaha s’est transformé en 400 millions de dollars plus 7 millions de dollars de dividendes par an. Et en 1999, l’investissement avait déjà atteint 960 millions de roubles.

Règles de vie de l’Oracle d’Omaha

Vous pouvez citer Buffett à l’infini. De ses livres, interviews et articles sur lui, on peut apprendre non seulement les postulats d’investir de l’argent, mais aussi la sagesse de la vie.

J’ai décidé de mettre en évidence certaines des règles de la vie dans une section distincte.

« Le meilleur investissement est un investissement en vous-même. Plus vous étudiez, plus vos revenus sont élevés . Buffett est connu pour passer 80% de son temps à lire et à étudier des sujets qui l’intéressent. Soit dit en passant, c’est le livre qui a eu le plus d’influence sur la formation d’un éminent investisseur – c’était The Intelligent Investor de Benjamin Gramm, qui à un moment donné était aussi son professeur.
« Améliorez vos compétences en communication. Cela vous apportera une valeur ajoutée. " Dans ses interviews, Buffett a partagé qu’il avait toujours été introverti et qu’il avait donc suivi les cours de Dale Carnegie pour faire face à sa timidité. En conséquence, Warren Buffett est devenu une personne célèbre qui est capable de convaincre les gens et de les infecter avec ses idées.
"La frugalité est une qualité précieuse". Curieusement, la personne la plus riche de la planète mène une vie plutôt modeste. Il n’a pas de villas de luxe, il ne collectionne pas les voitures et les yachts coûteux, et affirme que pour une vie confortable, il a suffisamment de maison, qu’il a rachetée en 1958, et une voiture pas la plus luxueuse en 2014.
"Assurez-vous que vous êtes une personne heureuse. " L’investisseur a répété à plusieurs reprises qu’il aime ce qu’il fait, et c’est cette prise de conscience qui lui permet de se réveiller tous les jours pour travailler même à 90 ans et de rester une personne heureuse.

Voici quelques règles d’investissement supplémentaires :

"Ayez peur quand tout le monde est gourmand, et soyez gourmand quand tout le monde a peur. " Buffett dit que le meilleur moment pour investir est lorsque le marché est en baisse. À l’inverse, lorsque le marché monte et que les investisseurs achètent frénétiquement tout, vous devez être très prudent.
"Conservez vos actifs longtemps." . Comme je l’ai déjà dit, Buffett est un défenseur de l’investissement à long terme. Il estime qu’il est impossible d’extraire le plein bénéfice potentiel de l’achat en moins de 10 ans. Il n’y a pas de bon moyen de devenir riche rapidement, certaines choses prennent du temps.
"N’investissez pas dans l’argent à effet de levier" . Buffett est convaincu que risquer ce que vous avez et poursuivre ce dont vous n’avez pas besoin est de la pure folie. Emprunter de l’argent et l’investir dans des actifs risqués n’est jamais la bonne décision. La chance aléatoire dans la plupart des cas ne se répète pas.
"Vous n’êtes pas obligé de suivre le marché quotidiennement". Il serait beaucoup plus sage de comprendre pourquoi vous avez investi dans ces entreprises en particulier et de faire confiance au processus à long terme.
"Ne complique pas ça". La société de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, investit dans des actifs compétitifs qui ont de bons fondamentaux et une excellente gestion. Le portefeuille de l’investisseur contient principalement des entreprises qui produisent des biens ou fournissent des services dont tout le monde a besoin et toujours. Il s’agit des banques, de l’alimentation, des technologies de l’information, des produits pharmaceutiques, des transports, de l’énergie et autres.

Conclusion

Nous avons examiné les règles et stratégies de base de Warren Buffett, qui l’ont aidé à obtenir des résultats aussi formidables en matière d’investissement.

J’apporterai la touche finale pour que son portrait soit le plus complet possible.

En plus d’être l’une des personnes les plus riches et les plus charismatiques, il est aussi le plus grand philanthrope de tous les temps: il a donné plus de 45 milliards de dollars à des œuvres caritatives depuis 2000 et prévoit de léguer 99 % de sa fortune à la même cause.

C’est un homme qui a tout accompli dans sa vie et a vécu une vie heureuse. Je vous souhaite de devenir aussi heureux que Warren Buffett !

Source d’enregistrement: zen.yandex.ru