Regole di investimento e strategia di investimento di Warren Buffett

Ciao! Warren Buffett è giustamente considerato uno degli investitori più famosi e di successo nella storia del mercato azionario. Grazie alla sua fenomenale capacità di prevedere la crescita delle scorte, fu persino soprannominato "l’oracolo di Omaha".

Alla fine del 2020, si è classificato al sesto posto nella lista di Forbes e la sua fortuna è stata stimata in quasi 88 miliardi di dollari.

La strategia di investimento di Warren Buffett è riconosciuta da molti come riferimento e le sue parole differiscono tra virgolette. Ha davvero molto da imparare.

Oggi ho deciso di raccogliere per voi le regole di investimento di Buffett, oltre a descrivere la sua strategia di investimento e dare alcune delle regole di vita preferite e famose di un grande investitore.

Principi di investimento

Nella scelta degli asset, Buffett si concentra esclusivamente sull’analisi fondamentale. Non compra azioni, ma una quota nel business. Pertanto, la scelta di ciascuna azienda viene affrontata con particolare attenzione.

Momento di crescita sostenibile

Buffett ha scarso interesse per le azioni che stanno salendo troppo velocemente. Crede che la caduta potrebbe essere altrettanto rapida.

Poiché la sua principale strategia "compra e mantieni" prevede la detenzione di documenti per almeno 10 anni, deve essere fiducioso che l’attività continuerà a crescere in futuro.

Naturalmente, la crescita passata non garantisce lo stesso in futuro, ma la crescita a lungo termine dei profitti e delle vendite fornisce una certa sicurezza.

Ritorno sul patrimonio netto

Un noto investitore ama ripetere: "Mostrami profitto e denaro reale". Preferisce investire in società in grado di generare flussi di cassa sufficienti per sviluppare ed espandere la propria attività.

Buffett evita le aziende che richiedono ingenti investimenti di capitale solo per mantenere in funzione le apparecchiature. Questi includono, ad esempio, gli emittenti del settore minerario.

La formula standard per il calcolo del flusso di cassa netto è la seguente:

Utile netto per azione + ammortamento per azione

Buffett aggiunge a questa formula i costi di capitale, che devono essere sottratti dal flusso di cassa.

Chiama questo indicatore l’utile netto dell’azionista. Tutte le cifre necessarie per i calcoli possono essere ottenute dai rapporti annuali dell’azienda.

Livello di redditività

È logico che il profitto dell’azienda cresca e che i costi elevati in definitiva riducano il ritorno sugli asset. Maggiore è la redditività, migliore è l’andamento dell’azienda.

La redditività può essere calcolata utilizzando la formula:

Utile al netto delle tasse / volume delle vendite

Il risultato dovrebbe essere confrontato con i dati degli anni precedenti, nonché con le medie del settore e i risultati dei concorrenti.

Equità

L’equità, o come viene anche chiamato il patrimonio netto di un’impresa, è la quantità di denaro che gli azionisti riceveranno in caso di liquidazione di una società.

Questo valore è calcolato come segue:

Attività totali – Importo del debito della società

L’equità per azione può essere trovata dividendo l’equità per il numero di titoli emessi.

A metà degli anni ’50, un noto investitore acquistò azioni a un prezzo vicino all’importo del capitale proprio per azione e le vendette nel momento in cui le quotazioni superavano questo limite.

Oggi Buffett valuta la dinamica dell’equità nel corso di diversi anni e osserva se questo indicatore è ascendente o discendente.

UOMO

Buffett guarda sempre al ritorno sul capitale proprio dell’azienda, ad es. il rapporto tra l’utile netto al netto delle imposte e il patrimonio netto e lo confronta con altri emittenti del settore. Questo indicatore mostra il ritorno sulle attività.

Più alto è il ROE, più efficientemente funziona il denaro dei depositanti. Un indicatore del 15% o più è già considerato abbastanza buono.

debiti

Un altro indicatore chiave è il rapporto tra il debito dell’emittente e il suo capitale. È considerato positivo se la società ha un piccolo debito, ma allo stesso tempo la crescita degli utili non è a scapito dei fondi presi in prestito, ma a scapito del patrimonio netto.

Il moltiplicatore D/E viene utilizzato per valutare il rapporto tra capitale proprio e debito. Più è alto, maggiore è la quota di fondi propri nel capitale dell’emittente.

Competitività

Buffett presta raramente attenzione a quelle imprese i cui prodotti sono identici ad altri in questo settore. Preferisce investire in aziende che hanno un vantaggio competitivo.

Affidabilità

Buffett investe solo in società presenti sul mercato da almeno 10 anni o più.

valore intrinseco

Questo termine è stato coniato dallo stesso Warren Buffett ed è stato questo indicatore che, secondo l’investitore, lo ha reso un miliardario.

Il valore intrinseco di un’azienda è il suo potenziale economico. Per valutarlo bisogna capire quanto sottostima, o viceversa, sovrastima il mercato di un determinato emittente.

Comandamenti di Warren Buffett

In questa sezione ho raccolto delle regole più generali che il famoso investitore consiglia di seguire affinché gli investimenti finanziari siano i più efficaci.

Più è lungo, meglio è

Secondo Buffett – il periodo più ottimale di proprietà delle azioni – l’eternità. Gli investimenti che possono portare rendimenti reali richiedono pazienza.

L’eminente investitore è convinto: "Se non sei pronto a detenere asset per 10 anni, potresti non pensare nemmeno di acquistarli".

Non acquistare asset solo perché un’azienda ha avuto un buon anno o sta pianificando di rilasciare nuovi prodotti rilevanti nel prossimo futuro. Questo approccio semplicemente non è lo stile di Buffett.

Considera l’attività commerciale il principale nemico della redditività. Più acquisti e vendi, più commissioni assorbono i tuoi profitti.

Investi in ciò che sai

Buffett dice: "L’errore più grande è investire in un business che non puoi capire". Lo stesso vale per il settore nel suo complesso.

Se decidi di investire in un’azienda solo perché ne hai sentito parlare molto, è meglio dedicare un po’ di tempo alla ricerca. Essere guidati dall’opinione di qualcun altro non è la strategia di maggior successo.

Il prezzo delle azioni e il valore dell’azienda non sono gli stessi

Le quotazioni non dipendono sempre dallo stato attuale dell’attività in questo momento. Il prezzo è quello che paghi e il valore è quello che ottieni.

Nei momenti di crisi, gli investitori si liberano massicciamente dei titoli, mentre le aziende in questo momento possono aumentare il loro potenziale e rafforzare le loro posizioni commerciali.

Le fluttuazioni giornaliere del mercato non sono qualcosa di cui preoccuparsi

Semplicemente non ha senso per un investitore a lungo termine preoccuparsi di piccoli ribassi delle quotazioni. Se miri a tenere documenti per decenni, non c’è bisogno di seguire le notizie, preoccuparsi delle crisi e dell’instabilità mondiale.

Fare un elenco di criteri per la selezione delle risorse

Il prezzo di un’azione non è l’unica cosa su cui orientarsi nella scelta delle attività nel proprio portafoglio di investimenti. L’azienda deve avere caratteristiche fondamentali positive a lungo termine e una gestione competente.

La qualità dell’azienda è prima di tutto

Buffett ha detto: "È meglio acquistare le azioni di una grande azienda a un buon prezzo rispetto alle azioni di una buona azienda a un ottimo prezzo".

Ma per valutare la qualità e le prospettive di un’azienda, dovrai immergerti nell’analisi fondamentale.

Inoltre, vale la pena raccogliere quante più informazioni possibili sulle persone che gestiscono l’azienda.

Saper vendere azioni

1. In primo luogo, la decisione di vendere dovrebbe essere equilibrata e non dipendere da sbalzi emotivi.
2. In secondo luogo, non dovresti aver paura di sbarazzarti delle azioni di società che hanno smesso di raggiungere i tuoi obiettivi e soddisfare i criteri specificati.

Detenere asset per decenni va bene, ma sei ancora il padrone del tuo investimento.

E per non dover sbarazzarsi urgentemente di asset acquistati spontaneamente, non dovresti investire solo per investire. Se non ci sono ancora strumenti adatti, è meglio trattenere i tuoi risparmi in contanti per un po’ e aspettare.

L’investimento non è scienza missilistica

L’investimento non richiede un QI elevato, ma è comunque un’arte da imparare. Non c’è nessun pulsante qui per farti avere successo. Qualsiasi risultato positivo richiede pensiero e tempo.

Strategia di investimento

Per 60 anni, Warren Buffett ha dimostrato l’efficacia della strategia di investimento più semplice: Buy and Hold, che si traduce come "buy and hold". Ho già notato che un grande investitore è molto attento nella scelta delle società per gli investimenti, e quindi, in media, detiene titoli in portafoglio per 10 anni o più.

Buffett cerca grandi aziende che si sono affermate sul mercato, sceglie quelle che impiegano i manager più competenti, attende un prezzo inferiore al valore reale di questo business e detiene i titoli acquisiti per molti anni.

Spesso acquistava azioni di alcune società quando altri investitori consideravano tali transazioni ovviamente non redditizie.

Di seguito esamineremo due delle principali strategie di Buffett.

Acquisto di azioni di emittenti instabili ma promettenti

L’acquisto di una quota in un’azienda che sta attraversando gravi difficoltà finanziarie può essere fatto solo da qualcuno che comprende bene l’essenza del suo business ed è in grado di apprezzare profondamente queste stesse difficoltà.

Ad esempio, nel 1990 Buffett acquistò azioni di Wells Fargo, che a quel tempo lasciava molto a desiderare. Una parte significativa dei prestiti della banca è stata fornita per l’acquisto di immobili, il cui prezzo è poi notevolmente diminuito. Molti credevano che l’istituto finanziario potesse avere problemi di solvibilità a causa della possibilità di massicce inadempienze sui prestiti. Le azioni della banca sono scese di 30 punti, gli investitori si sono sbarazzati in modo massiccio dell’asset e Buffett ha deciso di investirci.

Era convinto che l’amministratore delegato dell’azienda e il suo team sarebbero stati in grado di far uscire l’azienda dalla crisi.

E così è successo. La banca ha attuato diverse riforme trasformative e il mercato immobiliare stesso si è presto ripreso in modo significativo.

Quindi quasi $ 400 milioni investiti da Buffett si sono trasformati in quasi $ 2,4 miliardi entro la fine del 1999.

Investimenti durante la crisi globale

Un esempio è un investimento nel Washington Post a metà degli anni ’70. In quel momento, l’indice Dow Jones crollò del 45%. Le azioni del quotidiano sono scese di 30 punti e il loro prezzo era quasi ¼ del loro valore reale.

Fu allora che Buffett li comprò.

Nel 1993, l’investimento di $ 10 milioni di Oracle of Omaha si è trasformato in $ 400 milioni più $ 7 milioni di dividendi all’anno. E nel 1999 l’investimento aveva già raggiunto i 960 milioni di rubli.

Regole di vita dall’Oracolo di Omaha

Puoi citare Buffett all’infinito. Dai suoi libri, interviste e articoli su di lui, si possono imparare non solo i postulati dell’investimento di denaro, ma anche la saggezza della vita.

Ho deciso di evidenziare alcune delle regole di vita in una sezione separata.

• “Il miglior investimento è un investimento su te stesso. Più studi, più guadagni. . Buffett è noto per dedicare l’80% del suo tempo a leggere e studiare argomenti che lo interessano. A proposito, è stato il libro che ha avuto la maggiore influenza sulla formazione di un eminente investitore: è stato L’investitore intelligente di Benjamin Gramm, che un tempo era anche il suo insegnante.
• “Migliora le tue capacità di comunicazione. Ti aggiungerà valore. " Nelle sue interviste Buffett ha condiviso di essere sempre stato un introverso e quindi è andato ai corsi di Dale Carnegie per far fronte alla sua timidezza. Di conseguenza, Warren Buffett è diventato una persona famosa che è in grado di convincere le persone e contagiarle con le sue idee.
• "La frugalità è una qualità preziosa". Stranamente, la persona più ricca del pianeta conduce uno stile di vita piuttosto modesto. Non ha ville di lusso, non colleziona auto e yacht costosi e afferma che per una vita confortevole ha abbastanza casa, che ha acquistato nel 1958, e un’auto non più lussuosa nel 2014.
• "Assicurati di essere una persona felice. " L’investitore ha ripetuto più volte che gli piace quello che fa, ed è questa consapevolezza che gli permette di svegliarsi ogni giorno per lavorare anche quando ha 90 anni e rimanere una persona felice.

Ecco alcune altre regole di investimento:

• "Abbiate paura quando tutti sono avidi, e siate avidi quando tutti hanno paura. " Buffett afferma che il momento migliore per investire è quando il mercato è in ribasso. Al contrario, quando il mercato sale e gli investitori acquistano freneticamente tutto, dovresti stare molto attento.
• "Mantieni i tuoi beni a lungo." . Come ho detto prima, Buffett è un sostenitore degli investimenti a lungo termine. Ritiene che sia impossibile estrarre il pieno potenziale beneficio dall’acquisto in meno di 10 anni. Non esiste un buon modo per arricchirsi velocemente, alcune cose richiedono solo tempo.
• "Non investire in denaro con leva" . Buffett è convinto che rischiare ciò che hai e perseguire ciò che non ti serve sia pura follia. Prendere in prestito denaro e investirlo in attività rischiose non è mai la mossa giusta. La fortuna casuale nella maggior parte dei casi non si ripete.
• "Non devi seguire il mercato ogni giorno". Sarebbe molto più saggio capire perché hai investito in queste particolari società e fidarti del processo a lungo termine.
• "Non complicare". La società di Warren Buffett, Berkshire Hathaway, investe in asset competitivi che hanno buoni fondamenti e una gestione eccellente. Il portafoglio dell’investitore contiene principalmente società che producono beni o forniscono servizi di cui tutti e sempre hanno bisogno. Si tratta di banche, cibo, tecnologia dell’informazione, prodotti farmaceutici, trasporti, energia e altri.

Conclusione

Abbiamo esaminato le regole e le strategie di base di Warren Buffett, che lo hanno aiutato a ottenere risultati così straordinari negli investimenti.

Aggiungerò il tocco finale in modo che il suo ritratto sia il più completo possibile.

Oltre ad essere una delle persone più ricche e carismatiche, è anche il più grande filantropo di tutti i tempi: ha donato più di 45 miliardi di dollari in beneficenza dal 2000 e prevede di lasciare in eredità il 99% della sua ricchezza alla stessa causa.

Questo è un uomo che ha ottenuto tutto nella sua vita e ha vissuto una vita felice. Ti auguro di diventare felice come Warren Buffett!