Regras de investimento e estratégia de investimento de Warren Buffett

Olá! Warren Buffett é legitimamente considerado um dos investidores mais famosos e bem-sucedidos da história do mercado de ações. Graças à sua capacidade fenomenal de prever o crescimento das ações, ele foi até apelidado de "o oráculo de Omaha".

No final de 2020, ele ficou em 6º lugar na lista da Forbes e sua fortuna foi estimada em quase US$ 88 bilhões.

A estratégia de investimento de Warren Buffett é reconhecida por muitos como referência, e suas palavras diferem entre aspas. Ele realmente tem muito a aprender.

Hoje resolvi reunir para vocês as regras de investimento de Buffett, assim como descrever sua estratégia de investimento e dar algumas das regras de vida favoritas e famosas de um grande investidor.

Princípios de Investimento

Ao escolher ativos, Buffett se concentra apenas na análise fundamental. Ele não compra ações, mas uma parte do negócio. Por isso, a escolha de cada empresa é abordada com atenção especial.

Momento de crescimento sustentável

Buffett tem pouco interesse em ações que estão subindo rápido demais. Ele acredita que a queda pode ser igualmente rápida.

Como sua principal estratégia de "comprar e manter" envolve manter papéis por pelo menos 10 anos, ele deve estar confiante de que o negócio continuará crescendo no futuro.

É claro que o crescimento passado não garante o mesmo no futuro, mas o crescimento a longo prazo nos lucros e nas vendas oferece alguma garantia.

Retorno sobre o patrimônio

Um investidor conhecido gosta de repetir: "Mostre-me lucro e dinheiro real". Ele prefere investir em empresas capazes de gerar fluxo de caixa suficiente para desenvolver e expandir seus próprios negócios.

Negócios que exigem grandes investimentos de capital apenas para manter o equipamento funcionando, Buffett evita. Estes incluem, por exemplo, emissores do setor de mineração.

A fórmula padrão para calcular o fluxo de caixa líquido é a seguinte:

Lucro líquido por ação + depreciação por ação

Buffett adiciona custos de capital a essa fórmula, que devem ser subtraídos do fluxo de caixa.

Ele chama esse indicador de lucro líquido do acionista. Todos os valores necessários para os cálculos podem ser obtidos nos relatórios anuais da empresa.

Nível de rentabilidade

É lógico que o lucro da empresa deve crescer, e os custos elevados acabam por reduzir o retorno sobre os ativos. Quanto maior a lucratividade, melhor o negócio está indo.

A rentabilidade pode ser calculada pela fórmula:

Lucro após impostos / Volume de vendas

O resultado deve ser comparado com dados de anos anteriores, bem como com as médias do setor e os resultados dos concorrentes.

Capital próprio

O patrimônio líquido, ou como também é chamado de patrimônio líquido de uma empresa, é a quantia em dinheiro que os acionistas receberão em caso de liquidação da empresa.

Este valor é calculado da seguinte forma:

Total de Ativos – Valor da Dívida da Empresa

O patrimônio por ação pode ser encontrado dividindo-se o patrimônio pelo número de títulos emitidos.

Em meados da década de 1950, um conhecido investidor comprou ações a um preço próximo ao valor do patrimônio por ação e as vendeu no momento em que as cotações subiam acima dessa marca.

Hoje, Buffett avalia a dinâmica do patrimônio ao longo de vários anos e analisa se esse indicador é ascendente ou descendente.

ROE

Buffett sempre olha para o retorno sobre o patrimônio da empresa, ou seja, a relação entre o lucro líquido após os impostos e o patrimônio líquido e o compara com outros emissores do setor. Este indicador mostra o retorno sobre os ativos.

Quanto maior o ROE, mais eficientemente o dinheiro dos depositantes funciona. Um indicador de 15% ou mais já é considerado muito bom.

dívidas

Outro indicador importante é a relação entre a dívida do emissor e seu capital. Considera-se positivo se a empresa tiver uma pequena dívida, mas, ao mesmo tempo, o crescimento do lucro não ocorre às custas dos fundos emprestados, mas às custas do patrimônio.

O multiplicador D/E é usado para avaliar a razão entre capital e dívida. Quanto maior for, maior será a participação dos fundos próprios no capital do emitente.

Competitividade

Buffett raramente presta atenção às empresas cujos produtos são idênticos a outros nesse setor. Ele prefere investir em empresas que tenham vantagem competitiva.

Confiabilidade

Buffett só investe em empresas que estão no mercado há pelo menos 10 anos ou mais.

valor intrínseco

Esse termo foi cunhado pelo próprio Warren Buffett e foi esse indicador que, segundo o investidor, o tornou bilionário.

O valor intrínseco de uma empresa é seu potencial econômico. Para avaliá-lo, é preciso entender o quanto ele subestima, ou vice-versa, superestima o mercado de um determinado emissor.

Mandamentos de Warren Buffett

Nesta seção, coletei regras mais gerais que o famoso investidor recomenda seguir para que os investimentos financeiros sejam os mais eficazes.

Quanto mais tempo melhor

De acordo com Buffett – o período mais ideal de propriedade de ações – eternidade. Investimentos que podem trazer retornos reais exigem paciência.

O eminente investidor está convencido: "Se você não está pronto para manter ativos por 10 anos, não pode nem pensar em comprá-los".

Não compre ativos apenas porque uma empresa teve um bom ano ou planeja lançar novos produtos relevantes em um futuro próximo. Essa abordagem simplesmente não é o estilo de Buffett.

Ele considera a atividade de negociação o principal inimigo da lucratividade. Quanto mais você compra e vende, mais taxas consomem seus lucros.

Invista no que você conhece

Buffett diz: "O maior erro é investir em um negócio que você não consegue entender". O mesmo se aplica ao setor como um todo.

Se você decidir investir em uma empresa só porque já ouviu falar muito sobre ela, é melhor passar algum tempo pesquisando sobre ela. Ser guiado pela opinião de outra pessoa não é a estratégia mais bem-sucedida.

O preço da ação e o valor da empresa não são os mesmos

As cotações nem sempre dependem do estado real do negócio no momento atual. Preço é o que você paga e valor é o que você recebe.

Em momentos de crise, os investidores se livram massivamente dos títulos, enquanto as empresas neste momento podem aumentar seu potencial e fortalecer suas posições de negócios.

As flutuações diárias do mercado não são algo para se preocupar

Simplesmente não faz sentido para um investidor de longo prazo se preocupar com pequenos levantamentos nas cotações. Se você pretende manter jornais por décadas, então não há necessidade de acompanhar as notícias, se preocupar com crises e instabilidade mundial.

Faça uma lista de critérios para selecionar ativos

O preço de uma ação não é a única coisa a ser guiada ao escolher ativos em sua carteira de investimentos. A empresa deve ter características fundamentais positivas de longo prazo e gestão competente.

A qualidade da empresa está acima de tudo

Buffett disse: "É melhor comprar ações de uma grande empresa a um bom preço do que as ações de uma boa empresa a um ótimo preço".

Mas, para avaliar a qualidade e as perspectivas de um negócio, você terá que mergulhar na análise fundamental.

Além disso, vale a pena coletar o máximo de informações possível sobre as pessoas que dirigem a empresa.

Saiba como vender ações

1. Em primeiro lugar, a decisão de vender deve ser equilibrada e não depender de oscilações emocionais.
2. Em segundo lugar, você não deve ter medo de se livrar das ações de empresas que deixaram de atender às suas metas e atender aos critérios especificados.

Manter ativos por décadas é bom, mas você ainda é o mestre do seu investimento.

E para não ter que se livrar urgentemente de ativos comprados espontaneamente, você não deve investir apenas para investir. Se ainda não houver ferramentas adequadas, é melhor manter suas economias em dinheiro por um tempo e esperar.

Investimento não é ciência de foguetes

O investimento não requer um QI alto, mas é uma arte para aprender. Não há botão aqui para torná-lo bem sucedido. Quaisquer resultados positivos requerem pensamento e tempo.

Estratégia de investimento

Por 60 anos, Warren Buffett provou a eficácia da estratégia de investimento mais simples – Buy and Hold, que se traduz como "comprar e manter". Já observei que um grande investidor é muito cuidadoso na escolha de empresas para investimento e, portanto, em média, mantém títulos em sua carteira há 10 anos ou mais.

Buffett procura grandes empresas que se destacaram no mercado, escolhe aquelas que empregam os gestores mais competentes, espera um preço inferior ao valor real desse negócio e detém os títulos adquiridos por muitos anos.

Muitas vezes ele comprava ações de certas empresas quando outros investidores consideravam tais transações obviamente não lucrativas.

Abaixo veremos duas das principais estratégias de Buffett.

Compra de ações de emissores instáveis, mas promissores

A compra de uma ação de uma empresa que está passando por sérias dificuldades financeiras só pode ser feita por alguém que entenda bem a essência do seu negócio e seja capaz de apreciar profundamente essas mesmas dificuldades.

Por exemplo, em 1990, Buffett comprou ações da Wells Fargo, que na época deixava muito a desejar. Uma parte significativa dos empréstimos do banco foi concedida para a compra de imóveis, que depois caíram muito de preço. Muitos acreditavam que a instituição financeira poderia ter problemas de solvência devido à possibilidade de inadimplência maciça de empréstimos. As ações do banco caíram 30 pontos, os investidores se livraram massivamente do ativo e Buffett decidiu investir nele.

Ele estava convencido de que o CEO da empresa e sua equipe seriam capazes de tirar a empresa da crise.

E assim aconteceu. O banco realizou várias reformas transformadoras e o próprio mercado imobiliário logo reviveu significativamente.

Assim, quase US$ 400 milhões investidos por Buffett se transformaram em quase US$ 2,4 bilhões até o final de 1999.

Investimentos durante a crise global

Um exemplo é um investimento no Washington Post em meados da década de 1970. Naquela época, o índice Dow Jones caiu 45%. As ações do jornal caíram 30 pontos, e seu preço foi quase ¼ de seu valor real.

Foi quando Buffett os comprou.

Em 1993, o investimento de US$ 10 milhões do Oracle of Omaha se transformou em US$ 400 milhões mais US$ 7 milhões em dividendos anuais. E em 1999, o investimento já havia atingido 960 milhões de rublos.

Regras de Vida do Oráculo de Omaha

Você pode citar Buffett infinitamente. De seus livros, entrevistas e artigos sobre ele, pode-se aprender não apenas os postulados de investir dinheiro, mas também sabedoria de vida.

Decidi destacar algumas das regras da vida em uma seção separada.

• “O melhor investimento é investir em você mesmo. Quanto mais você estuda, maiores são seus ganhos. . Buffett é conhecido por passar 80% de seu tempo lendo e estudando assuntos que lhe interessam. Aliás, foi o livro que mais influenciou na formação de um eminente investidor – foi O Investidor Inteligente, de Benjamin Gramm, que já foi seu professor.
• “Melhore suas habilidades de comunicação. Vai agregar valor para você. " Em suas entrevistas, Buffett compartilhou que sempre foi introvertido e, portanto, frequentou os cursos de Dale Carnegie para lidar com sua timidez. Como resultado, Warren Buffett se tornou uma pessoa famosa, capaz de convencer as pessoas e contagiá-las com suas ideias.
• "Frugalidade é uma qualidade valiosa". Curiosamente, a pessoa mais rica do planeta leva um estilo de vida bastante modesto. Ele não tem mansões de luxo, não coleciona carros e iates caros e afirma que para uma vida confortável ele tem casa suficiente, que comprou em 1958, e um não o carro mais luxuoso em 2014.
• "Certifique-se de que você é uma pessoa feliz. " O investidor repetiu repetidamente que gosta do que faz, e é essa consciência que lhe permite acordar todos os dias para trabalhar mesmo aos 90 anos e continuar sendo uma pessoa feliz.

Aqui estão mais algumas regras de investimento:

• "Tenha medo quando todos forem gananciosos, e seja ganancioso quando todos estiverem com medo. " Buffett diz que o melhor momento para investir é quando o mercado está em baixa. Por outro lado, quando o mercado sobe e os investidores compram tudo freneticamente, você deve ter muito cuidado.
• "Mantenha seus ativos por muito tempo." . Como eu disse antes, Buffett é um defensor do investimento de longo prazo. Ele acredita que é impossível extrair todo o benefício potencial da compra em menos de 10 anos. Não existe uma boa maneira de ficar rico rapidamente, algumas coisas levam tempo.
• "Não invista em dinheiro alavancado" . Buffett está convencido de que arriscar o que você tem e buscar o que não precisa é pura loucura. Pedir dinheiro emprestado e investi-lo em ativos de risco nunca é o movimento certo. A sorte aleatória na maioria dos casos não se repete.
• "Você não precisa acompanhar o mercado diariamente". Seria muito mais sensato entender por que você investiu nessas empresas em particular e confiar no processo de longo prazo.
• "Não complique". A empresa de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, investe em ativos competitivos que possuem bons fundamentos e excelente gestão. A carteira do investidor contém principalmente empresas que produzem bens ou prestam serviços que são necessários a todos e sempre. São bancos, alimentos, tecnologia da informação, farmacêuticos, transportes, energia e outros.

Conclusão

Analisamos as regras e estratégias básicas de Warren Buffett, que o ajudaram a alcançar resultados tremendos em investimentos.

Darei o toque final para que seu retrato fique o mais completo possível.

Além de ser uma das pessoas mais ricas e carismáticas, ele também é o maior filantropo de todos os tempos: ele doou mais de US$ 45 bilhões para caridade desde 2000 e planeja deixar 99% de sua riqueza para a mesma causa.

Este é um homem que conseguiu tudo em sua vida e viveu uma vida feliz. Desejo que você seja tão feliz quanto Warren Buffett!