{"id":255750,"date":"2022-05-25T18:19:00","date_gmt":"2022-05-25T15:19:00","guid":{"rendered":"https:\/\/finance.inform.click\/?p=255750"},"modified":"2022-04-25T21:09:18","modified_gmt":"2022-04-25T18:09:18","slug":"qual-e-a-diferenca-entre-especulacao-e-investimento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/qual-e-a-diferenca-entre-especulacao-e-investimento\/","title":{"rendered":"Qual \u00e9 a diferen\u00e7a entre especula\u00e7\u00e3o e investimento"},"content":{"rendered":"

Todas as estrat\u00e9gias de investimento em t\u00edtulos podem ser divididas em tr\u00eas tipos: especula\u00e7\u00e3o, investimento ativo e investimento passivo.<\/p>\n

N\u00e3o h\u00e1 defini\u00e7\u00f5es geralmente aceitas e nem sempre \u00e9 poss\u00edvel tra\u00e7ar uma linha clara. Al\u00e9m disso, as abordagens podem ser combinadas: por exemplo, a parte principal da carteira de investimentos deve ser alocada em investimentos passivos e o restante em estrat\u00e9gias ativas.<\/p>\n

\u00cdndice versus gerenciamento ativo<\/strong><\/h2>\n

Warren Buffett \u00e9 uma das pessoas mais ricas do mundo, um investidor ativo. Ele \u00e9 aluno de Benjamin Graham, que desenvolveu uma estrat\u00e9gia de investimento em valor – ou seja, a busca por a\u00e7\u00f5es subvalorizadas.<\/p>\n

Mas at\u00e9 Buffett acredita que o investimento passivo em instrumentos de \u00edndice \u00e9 mais lucrativo do que a gest\u00e3o ativa de t\u00edtulos. Para provar isso, ele fez uma aposta com a Prot\u00e9g\u00e9 Partners em dezembro de 2007. Buffett apostou no \u00edndice e a Prot\u00e9g\u00e9 Partners na gest\u00e3o ativa.<\/p>\n

Buffett escolheu o fundo de \u00edndice S&P 500. Esse fundo simplesmente repete a estrutura do \u00edndice de a\u00e7\u00f5es S&P 500, que inclui a\u00e7\u00f5es de cerca de 500 das maiores empresas americanas. A empresa gestora n\u00e3o procura apresentar um retorno superior ao dado pelo \u00edndice.<\/p>\n

A Prot\u00e9g\u00e9 Partners escolheu cinco fundos, que distribu\u00edram o investimento entre cerca de duzentos fundos de hedge administrados por profissionais experientes. Sua tarefa era mostrar retornos para o per\u00edodo de 2008 a 2017 maiores do que o fundo de \u00edndice S&P 500 teria dado.<\/p>\n

No final de 2017, a aposta de dez anos terminou. Buffett ganhou: o fundo que ele escolheu, que simplesmente acompanhava o S&P 500, subiu quase 126% em dez anos. O melhor fundo de fundos, Prot\u00e9g\u00e9 Partners, retornou menos de 88%, e o pior retornou menos de 3% em dez anos.<\/p>\n

O crescimento m\u00e9dio anual do fundo de \u00edndice S&P 500 foi de 8,5% e dos fundos ativos – de 0,3 a 6,5%. Os fundos geridos ativamente perderam devido a erros de gest\u00e3o e custos elevados.<\/p>\n

Agora considere a diferen\u00e7a entre especula\u00e7\u00e3o, investimento ativo e investimento passivo. Repito que esta divis\u00e3o \u00e9 amplamente arbitr\u00e1ria.<\/p>\n

\"Qual<\/a><\/p>\n

Resultados das apostas da carta de Buffett aos acionistas da Berkshire Hathaway, 2017<\/p>\n

Negocia\u00e7\u00e3o especulativa<\/strong><\/h2>\n

Isso \u00e9 exatamente o que geralmente \u00e9 chamado de negocia\u00e7\u00e3o ou jogo na bolsa de valores. As pessoas que discutem mudan\u00e7as de pre\u00e7os de curto prazo podem ser tanto especuladores quanto investidores ativos que t\u00eam muito tempo livre.<\/p>\n

Os especuladores tentam capitalizar as flutua\u00e7\u00f5es dos pre\u00e7os dos ativos. Para fazer isso, voc\u00ea precisa prever para onde o mercado ir\u00e1 – as mudan\u00e7as e tend\u00eancias de pre\u00e7os s\u00e3o importantes aqui.<\/p>\n

Horizonte de investimento.<\/strong> Um trader possui ativos por um curto per\u00edodo de tempo, de segundos ou minutos (scalping e negocia\u00e7\u00e3o intradi\u00e1ria) a v\u00e1rios meses. Assim, as transa\u00e7\u00f5es ocorrem com frequ\u00eancia e as comiss\u00f5es de corretagem reduzem significativamente a lucratividade.<\/p>\n

Ferramentas.<\/strong> A escolha de ativos para investimentos pode ser feita com a ajuda de an\u00e1lise t\u00e9cnica – o estudo de gr\u00e1ficos de pre\u00e7os e volumes de negocia\u00e7\u00e3o. Os especuladores tamb\u00e9m est\u00e3o interessados \u200b\u200bem not\u00edcias, situa\u00e7\u00e3o macroecon\u00f4mica, relat\u00f3rios de empresas. Isso deve ser monitorado constantemente.<\/p>\n

Diversifica\u00e7\u00e3o.<\/strong> Os investimentos dos especuladores s\u00e3o frequentemente pouco diversificados. Acontece que um trader negocia apenas uma ou duas a\u00e7\u00f5es ou futuros por um longo tempo. Por um lado, isso permite que voc\u00ea estude bem certas ferramentas e, por outro lado, aumenta seriamente os riscos.<\/p>\n

Resultados.<\/strong> \u00c0s vezes \u00e9 poss\u00edvel ultrapassar o mercado. Alguns especuladores ganham um bom dinheiro por anos, inclusive com os erros de outros traders. O sucesso requer profundo conhecimento do mercado de a\u00e7\u00f5es, muita experi\u00eancia e tamb\u00e9m leva muito tempo – at\u00e9 v\u00e1rias horas por dia. \u00c9 dif\u00edcil ganhar dinheiro por especula\u00e7\u00e3o, especialmente porque \u00e9 est\u00e1vel ganhar dinheiro por anos.<\/p>\n

Muitas vezes, o resultado de jogar na bolsa de valores \u00e9 a perda do dinheiro investido. H\u00e1 um estudo cient\u00edfico na Bolsa de Valores de Taiwan de 1992 a 2006. Segue-se que apenas 15% dos comerciantes intradi\u00e1rios estavam no preto, levando em conta as comiss\u00f5es de corretagem, e menos de 1% dos comerciantes apresentaram lucros pendentes por pelo menos alguns anos. A maioria ficou com o dinheiro ou perdeu dinheiro. Infelizmente, n\u00e3o vi estudos semelhantes na Bolsa de Moscou.<\/p>\n

PDF do Estudo de Negocia\u00e7\u00e3o Intradi\u00e1ria da Bolsa de Taiwan , 2,7 MB<\/a><\/p>\n

Investimentos ativos<\/strong><\/h2>\n

Um investidor ativo tamb\u00e9m quer ter um retorno acima da m\u00e9dia do mercado, e para isso ele escolhe a\u00e7\u00f5es individuais – subvalorizadas ou com bons dividendos. Buffett fez sua fortuna em investimentos ativos, mas \u00e9 dif\u00edcil.<\/p>\n

Os investidores normalmente n\u00e3o negociam com dinheiro emprestado ou a descoberto, mas pode haver exce\u00e7\u00f5es. Mercado de derivativos – estes s\u00e3o futuros, op\u00e7\u00f5es – raramente s\u00e3o de interesse para investidores ativos.<\/p>\n

Horizonte de investimento.<\/strong> Ao contr\u00e1rio de um especulador, um investidor ativo costuma investir por um per\u00edodo mais longo – anos e at\u00e9 d\u00e9cadas. Nesse caso, as transa\u00e7\u00f5es s\u00e3o feitas com menos frequ\u00eancia do que nas estrat\u00e9gias especulativas.<\/p>\n

Ferramentas.<\/strong> Uma ferramenta importante no arsenal de um investidor ativo \u00e9 uma an\u00e1lise fundamentalista das empresas, ou seja, estudar a condi\u00e7\u00e3o financeira de um neg\u00f3cio, lendo relat\u00f3rios. Se um especulador est\u00e1 interessado em mudan\u00e7as de pre\u00e7os, ent\u00e3o um investidor est\u00e1 interessado em uma a\u00e7\u00e3o em um bom neg\u00f3cio e lucra com isso na forma de dividendos ou crescimento no valor da empresa.<\/p>\n

Diversifica\u00e7\u00e3o.<\/strong> A carteira de um investidor ativo costuma ser bem diversificada, o dinheiro \u00e9 investido em empresas de diversos setores e at\u00e9 de pa\u00edses diferentes. Isso aumenta as chances de sucesso, reduzindo os riscos.<\/p>\n

Resultados.<\/strong> Um investidor ativo pode receber um retorno de mercado acima da m\u00e9dia, mas isso \u00e9 muito dif\u00edcil e nem todos podem faz\u00ea-lo. Mesmo grandes fundos gerenciados ativamente perdem para o \u00edndice no longo prazo, como mostrou a aposta de Buffett.<\/p>\n

Para estudar relat\u00f3rios e selecionar trabalhos, \u00e9 necess\u00e1rio certo conhecimento. Leva v\u00e1rias horas por semana ou um m\u00eas para gerenciar uma carteira de investimentos.<\/p>\n

Ser um investidor ativo \u00e9 mais seguro do que ser um trader.<\/p>\n

Investimentos passivos<\/strong><\/h2>\n

A ideia principal do investimento passivo \u00e9 fazer o m\u00ednimo poss\u00edvel e n\u00e3o tentar vencer o mercado. Um investidor passivo n\u00e3o faz transa\u00e7\u00f5es com dinheiro emprestado, n\u00e3o joga para cair, n\u00e3o usa instrumentos financeiros derivativos – futuros e op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

Aqui est\u00e1 o que Benjamin Graham diz em O Investidor Inteligente:<\/p>\n

O investidor passivo procura principalmente evitar erros ou perdas graves. Al\u00e9m disso, ele quer ser aliviado das dificuldades e preocupa\u00e7\u00f5es associadas \u00e0 necessidade de tomar decis\u00f5es constantemente.<\/p>\n

Horizonte de investimento.<\/strong> Um investidor passivo, como um ativo, geralmente investe por um longo tempo – por anos e d\u00e9cadas. A frequ\u00eancia das transa\u00e7\u00f5es \u00e9 ainda menor do que a de um investidor ativo, o que permite pagar poucas comiss\u00f5es.<\/p>\n

Ferramentas.<\/strong> Na maioria das vezes, os investidores passivos modernos usam ETFs, \u00e0s vezes fundos m\u00fatuos de \u00edndice. Isso simplifica a tomada de decis\u00f5es, n\u00e3o h\u00e1 necessidade de procurar futuros l\u00edderes de crescimento com alto risco de errar. Relat\u00f3rios, not\u00edcias, gr\u00e1ficos de pre\u00e7os n\u00e3o s\u00e3o estudados e as flutua\u00e7\u00f5es moment\u00e2neas de pre\u00e7os n\u00e3o incomodam esse investidor.<\/p>\n

No caso da aposta de Buffett, apostar no fundo de \u00edndice S&P 500 \u00e9 um exemplo de abordagem passiva.<\/p>\n

Diversifica\u00e7\u00e3o.<\/strong> Os ETFs e os fundos m\u00fatuos proporcionam uma excelente diversifica\u00e7\u00e3o de investimentos e reduzem os riscos: a fal\u00eancia simult\u00e2nea de at\u00e9 mesmo uma d\u00fazia de empresas quase n\u00e3o ter\u00e1 efeito sobre o valor dos investimentos. Gra\u00e7as ao uso de instrumentos de \u00edndice, a carteira cont\u00e9m todo o mercado de a\u00e7\u00f5es de v\u00e1rios pa\u00edses ou mesmo do mundo inteiro.<\/p>\n

Resultados.<\/strong> O retorno do investimento ser\u00e1 o mesmo que a m\u00e9dia do mercado. Como os mercados tendem a subir no longo prazo, um investidor passivo pode esperar obter lucro. Desistir de tentar vencer o mercado reduz o risco de tomar decis\u00f5es erradas e reduzir custos, tudo o mais constante, aumenta a lucratividade.<\/p>\n

Leva pouco tempo para gerenciar ativos, \u00e0s vezes apenas algumas horas por ano. O investimento passivo \u00e9 uma abordagem relativamente simples que n\u00e3o requer muito tempo ou conhecimento espec\u00edfico.<\/p>\n

Qual caminho escolher?<\/strong><\/h2>\n

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Todas as estrat\u00e9gias de investimento em t\u00edtulos podem ser divididas em tr\u00eas tipos: especula\u00e7\u00e3o, investimento ativo e investimento passivo. N\u00e3o h\u00e1 defini\u00e7\u00f5es geralmente aceitas, e \u00e9 claro que se deve conduzir uma …<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":180543,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_wp_rev_ctl_limit":""},"categories":[916,866],"tags":[],"class_list":["post-255750","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimento-pt-pt","category-para-iniciantes"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/255750","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=255750"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/255750\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/180543"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=255750"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=255750"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pt-pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=255750"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}