{"id":250787,"date":"2022-05-25T18:43:00","date_gmt":"2022-05-25T15:43:00","guid":{"rendered":"https:\/\/finance.inform.click\/?p=250787"},"modified":"2022-04-25T07:07:12","modified_gmt":"2022-04-25T04:07:12","slug":"jaka-jest-roznica-miedzy-spekulacja-a-inwestycjami","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/jaka-jest-roznica-miedzy-spekulacja-a-inwestycjami\/","title":{"rendered":"Jaka jest r\u00f3\u017cnica mi\u0119dzy spekulacj\u0105 a inwestycjami"},"content":{"rendered":"

Wszystkie strategie inwestowania w papiery warto\u015bciowe mo\u017cna podzieli\u0107 na trzy typy: spekulacyjne, aktywne i pasywne.<\/p>\n

Nie ma og\u00f3lnie przyj\u0119tych definicji i nie zawsze da si\u0119 wytyczy\u0107 wyra\u017an\u0105 granic\u0119. Ponadto podej\u015bcia mo\u017cna \u0142\u0105czy\u0107: np. g\u0142\u00f3wn\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 portfela inwestycyjnego nale\u017cy przeznaczy\u0107 na inwestycje pasywne, a reszt\u0119 na strategie aktywne.<\/p>\n

Indeks a aktywne zarz\u0105dzanie<\/strong><\/h2>\n

Warren Buffett to jeden z najbogatszych ludzi na \u015bwiecie, aktywny inwestor. Jest uczniem Benjamina Grahama, kt\u00f3ry opracowa\u0142 strategi\u0119 inwestowania warto\u015bci \u2013 czyli poszukiwania niedowarto\u015bciowanych akcji.<\/p>\n

Ale nawet Buffett uwa\u017ca, \u017ce \u200b\u200bpasywne inwestowanie w instrumenty indeksowe jest bardziej op\u0142acalne ni\u017c aktywne zarz\u0105dzanie papierami warto\u015bciowymi. Aby to udowodni\u0107, postawi\u0142 zak\u0142ad z Prot\u00e9g\u00e9 Partners w grudniu 2007 roku. Buffett postawi\u0142 na indeks, a Prot\u00e9g\u00e9 Partners na aktywne zarz\u0105dzanie.<\/p>\n

Buffett wybra\u0142 fundusz indeksowy S&P 500. Fundusz ten po prostu powtarza struktur\u0119 indeksu gie\u0142dowego S&P 500, kt\u00f3ry obejmuje akcje oko\u0142o 500 najwi\u0119kszych sp\u00f3\u0142ek ameryka\u0144skich. Sp\u00f3\u0142ka zarz\u0105dzaj\u0105ca nie stara si\u0119 wykazywa\u0107 zwrotu wy\u017cszego ni\u017c ten, kt\u00f3ry daje indeks.<\/p>\n

Prot\u00e9g\u00e9 Partners wybra\u0142o pi\u0119\u0107 funduszy, kt\u00f3re roz\u0142o\u017cy\u0142y inwestycj\u0119 na oko\u0142o dwustu funduszy hedgingowych zarz\u0105dzanych przez do\u015bwiadczonych profesjonalist\u00f3w. Ich zadaniem by\u0142o wykazanie zwrot\u00f3w za okres od 2008 do 2017 wy\u017cszych ni\u017c dawa\u0142by fundusz indeksowy S&P 500.<\/p>\n

Pod koniec 2017 roku zako\u0144czy\u0142 si\u0119 dziesi\u0119cioletni zak\u0142ad. Buffett wygra\u0142: Wybrany przez niego fundusz, kt\u00f3ry po prostu \u015bledzi\u0142 indeks S&P 500, wzr\u00f3s\u0142 o prawie 126% w ci\u0105gu dziesi\u0119ciu lat. Najlepszy fundusz funduszy, Prot\u00e9g\u00e9 Partners, zwr\u00f3ci\u0142 mniej ni\u017c 88%, podczas gdy najgorszy zwr\u00f3ci\u0142 mniej ni\u017c 3% w ci\u0105gu dziesi\u0119ciu lat.<\/p>\n

\u015arednioroczny wzrost funduszu indeksowego S&P 500 wyni\u00f3s\u0142 8,5%, a funduszy aktywnych od 0,3 do 6,5%. Aktywnie zarz\u0105dzane fundusze straci\u0142y z powodu b\u0142\u0119d\u00f3w w zarz\u0105dzaniu i wysokich koszt\u00f3w.<\/p>\n

Rozwa\u017cmy teraz r\u00f3\u017cnic\u0119 mi\u0119dzy spekulacj\u0105, aktywn\u0105 inwestycj\u0105 i pasywn\u0105 inwestycj\u0105. Powtarzam, \u017ce ten podzia\u0142 jest w du\u017cej mierze arbitralny.<\/p>\n

\"Jaka<\/a><\/p>\n

Wyniki zak\u0142ad\u00f3w z listu Buffetta do akcjonariuszy Berkshire Hathaway, 2017 r.<\/p>\n

Handel spekulacyjny<\/strong><\/h2>\n

To jest dok\u0142adnie to, co zwykle nazywa si\u0119 handlem lub gr\u0105 na gie\u0142dzie. Osoby, kt\u00f3re dyskutuj\u0105 o kr\u00f3tkoterminowych zmianach cen, mog\u0105 by\u0107 zar\u00f3wno spekulantami, jak i aktywnymi inwestorami, kt\u00f3rzy maj\u0105 zbyt du\u017co wolnego czasu.<\/p>\n

Spekulanci pr\u00f3buj\u0105 wykorzysta\u0107 wahania cen aktyw\u00f3w. Aby to zrobi\u0107, musisz przewidzie\u0107, dok\u0105d p\u00f3jdzie rynek – wa\u017cne s\u0105 tutaj zmiany cen i trendy.<\/p>\n

Horyzont inwestycyjny.<\/strong> Trader posiada aktywa przez kr\u00f3tki czas, od kilku sekund lub minut \u2013 scalping i intraday trading \u2013 do kilku miesi\u0119cy. W zwi\u0105zku z tym transakcje zdarzaj\u0105 si\u0119 cz\u0119sto, a prowizje maklerskie znacznie obni\u017caj\u0105 rentowno\u015b\u0107.<\/p>\n

Narz\u0119dzia.<\/strong> Wyboru aktyw\u00f3w do inwestycji mo\u017cna dokona\u0107 za pomoc\u0105 analizy technicznej – badania wykres\u00f3w cen i wolumen\u00f3w obrotu. Spekulant\u00f3w interesuj\u0105 tak\u017ce aktualno\u015bci, sytuacja makroekonomiczna, raporty firm. To musi by\u0107 stale monitorowane.<\/p>\n

Dywersyfikacja.<\/strong> Inwestycje spekulant\u00f3w s\u0105 cz\u0119sto s\u0142abo zdywersyfikowane. Zdarza si\u0119, \u017ce trader handluje tylko jedn\u0105 lub dwiema akcjami lub kontraktami terminowymi przez d\u0142ugi czas. Z jednej strony pozwala to na dobre przestudiowanie pewnych narz\u0119dzi, az drugiej powa\u017cnie zwi\u0119ksza ryzyko.<\/p>\n

Wyniki.<\/strong> Czasem udaje si\u0119 wyprzedzi\u0107 rynek. Niekt\u00f3rzy spekulanci od lat dobrze zarabiaj\u0105, w tym na b\u0142\u0119dach innych trader\u00f3w. Sukces wymaga g\u0142\u0119bokiej znajomo\u015bci rynku akcji, du\u017cego do\u015bwiadczenia, a tak\u017ce zajmuje du\u017co czasu \u2013 nawet do kilku godzin dziennie. Trudno zarobi\u0107 na spekulacjach, zw\u0142aszcza, \u017ce \u200b\u200blatami jest stabilnie.<\/p>\n

Cz\u0119sto wynikiem gry na gie\u0142dzie jest utrata zainwestowanych pieni\u0119dzy. Istnieje badanie naukowe na Tajwanie Gie\u0142da Papier\u00f3w Warto\u015bciowych od 1992 do 2006 roku. Wynika z tego, \u017ce tylko 15% trader\u00f3w intraday by\u0142o na plusie, bior\u0105c pod uwag\u0119 prowizje maklerskie, a mniej ni\u017c 1% trader\u00f3w wykazywa\u0142o wybitne zyski przez co najmniej kilka lat. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 albo zosta\u0142a ze swoimi pieni\u0119dzmi, albo straci\u0142a pieni\u0105dze. Niestety nie widzia\u0142em podobnych opracowa\u0144 na Gie\u0142dzie Moskiewskiej.<\/p>\n

Badanie handlu \u015br\u00f3ddziennego na gie\u0142dzie Tajwanu PDF, 2,7 MB<\/a><\/p>\n

Aktywne inwestycje<\/strong><\/h2>\n

Aktywny inwestor r\u00f3wnie\u017c chce mie\u0107 zwrot powy\u017cej \u015bredniej rynkowej i do tego wybiera poszczeg\u00f3lne akcje \u2013 niedowarto\u015bciowane lub z dobr\u0105 dywidend\u0105. Buffett dorobi\u0142 si\u0119 fortuny na aktywnym inwestowaniu, ale to trudne.<\/p>\n

Inwestorzy zazwyczaj nie handluj\u0105 po\u017cyczonymi \u015brodkami lub kr\u00f3tkimi pozycjami, ale mog\u0105 istnie\u0107 wyj\u0105tki. Rynek instrument\u00f3w pochodnych \u2013 s\u0105 to kontrakty terminowe, opcje \u2013 rzadko kiedy interesuj\u0105 aktywnych inwestor\u00f3w.<\/p>\n

Horyzont inwestycyjny.<\/strong> W przeciwie\u0144stwie do spekulanta, aktywny inwestor zazwyczaj inwestuje na d\u0142u\u017cszy okres \u2013 lata, a nawet dekady. W tym przypadku transakcje dokonywane s\u0105 rzadziej ni\u017c w strategiach spekulacyjnych.<\/p>\n

Narz\u0119dzia.<\/strong> Wa\u017cnym narz\u0119dziem w arsenale aktywnego inwestora jest fundamentalna analiza sp\u00f3\u0142ek, czyli badanie kondycji finansowej przedsi\u0119biorstwa, czytanie raport\u00f3w. Je\u015bli spekulant jest zainteresowany zmianami cen, to inwestora interesuje udzia\u0142 w dobrym biznesie i doch\u00f3d z niego w postaci dywidendy lub wzrostu warto\u015bci firmy.<\/p>\n

Dywersyfikacja.<\/strong> Portfel aktywnego inwestora jest zazwyczaj dobrze zdywersyfikowany, pieni\u0105dze lokowane s\u0105 w sp\u00f3\u0142ki z r\u00f3\u017cnych bran\u017c, a nawet z r\u00f3\u017cnych kraj\u00f3w. Zwi\u0119ksza to szanse na sukces poprzez zmniejszenie ryzyka.<\/p>\n

Wyniki.<\/strong> Aktywny inwestor mo\u017ce uzyska\u0107 wy\u017cszy ni\u017c przeci\u0119tny zwrot rynkowy, ale jest to bardzo trudne i nie ka\u017cdy mo\u017ce to zrobi\u0107. Nawet du\u017ce aktywnie zarz\u0105dzane fundusze trac\u0105 na indeksie w d\u0142u\u017cszej perspektywie, jak pokaza\u0142 zak\u0142ad Buffetta.<\/p>\n

Do studiowania raport\u00f3w i selekcji artyku\u0142\u00f3w potrzebna jest pewna wiedza. Zarz\u0105dzanie portfelem inwestycyjnym zajmuje kilka godzin w tygodniu lub miesi\u0105cu.<\/p>\n

Bycie aktywnym inwestorem jest bezpieczniejsze ni\u017c bycie traderem.<\/p>\n

Inwestycje pasywne<\/strong><\/h2>\n

G\u0142\u00f3wn\u0105 ide\u0105 inwestycji pasywnych jest robienie jak najmniej i nie pr\u00f3ba pokonania rynku. Inwestor pasywny nie zawiera transakcji po\u017cyczonymi pieni\u0119dzmi, nie gra na spadek, nie korzysta z pochodnych instrument\u00f3w finansowych \u2013 kontrakt\u00f3w futures i opcji.<\/p>\n

Oto, co m\u00f3wi Benjamin Graham w Inteligentnym inwestorze:<\/p>\n

Inwestor pasywny przede wszystkim stara si\u0119 unikn\u0105\u0107 powa\u017cnych b\u0142\u0119d\u00f3w lub strat. Ponadto chce uwolni\u0107 si\u0119 od trudno\u015bci i zmartwie\u0144 zwi\u0105zanych z konieczno\u015bci\u0105 ci\u0105g\u0142ego podejmowania decyzji.<\/p>\n

Horyzont inwestycyjny.<\/strong> Inwestor pasywny, podobnie jak aktywny, zwykle inwestuje na d\u0142ugi czas \u2013 na lata i dekady. Cz\u0119stotliwo\u015b\u0107 transakcji jest nawet mniejsza ni\u017c u aktywnego inwestora, co pozwala p\u0142aci\u0107 kilka prowizji.<\/p>\n

Narz\u0119dzia.<\/strong> Najcz\u0119\u015bciej wsp\u00f3\u0142cze\u015bni pasywni inwestorzy korzystaj\u0105 z ETF-\u00f3w, czasem indeksuj\u0105 fundusze inwestycyjne. Upraszcza to podejmowanie decyzji, nie ma potrzeby szukania przysz\u0142ych lider\u00f3w wzrostu obarczonych du\u017cym ryzykiem pope\u0142nienia b\u0142\u0119du. Raporty, wiadomo\u015bci, wykresy cenowe nie s\u0105 badane, a chwilowe wahania cen nie przeszkadzaj\u0105 takiemu inwestorowi.<\/p>\n

W przypadku zak\u0142adu Buffetta postawienie na fundusz indeksowy S&P 500 jest przyk\u0142adem podej\u015bcia pasywnego.<\/p>\n

Dywersyfikacja.<\/strong> ETF-y i fundusze inwestycyjne zapewniaj\u0105 doskona\u0142\u0105 dywersyfikacj\u0119 inwestycji i ograniczaj\u0105 ryzyko: jednoczesne upad\u0142o\u015b\u0107 nawet kilkunastu firm nie b\u0119dzie mia\u0142a prawie \u017cadnego wp\u0142ywu na warto\u015b\u0107 inwestycji. Dzi\u0119ki wykorzystaniu instrument\u00f3w indeksowych portfel obejmuje ca\u0142\u0105 gie\u0142d\u0119 kilku kraj\u00f3w, a nawet ca\u0142ego \u015bwiata.<\/p>\n

Wyniki.<\/strong> Zwrot z inwestycji b\u0119dzie taki sam jak \u015brednia rynkowa. Poniewa\u017c rynki maj\u0105 tendencj\u0119 do wzrostu w d\u0142u\u017cszej perspektywie, pasywny inwestor mo\u017ce spodziewa\u0107 si\u0119 zysku. Rezygnacja z pr\u00f3b pokonania rynku zmniejsza ryzyko podj\u0119cia b\u0142\u0119dnych decyzji, a redukcja koszt\u00f3w przy niezmienionych wszystkich innych czynnikach zwi\u0119ksza rentowno\u015b\u0107.<\/p>\n

Zarz\u0105dzanie zasobami zajmuje niewiele czasu, czasami tylko kilka godzin w roku. Inwestycja pasywna to stosunkowo proste podej\u015bcie, kt\u00f3re nie wymaga du\u017co czasu ani konkretnej wiedzy.<\/p>\n

Kt\u00f3r\u0105 drog\u0119 wybra\u0107?<\/strong><\/h2>\n

Kurs zawiera 9 kr\u00f3tkich lekcji dla pocz\u0105tkuj\u0105cych: nie ma skomplikowanych termin\u00f3w i nudnych liczb, ale wiele przyk\u0142ad\u00f3w i diagram\u00f3w. Pod koniec ka\u017cdej lekcji jest kr\u00f3tki test wzmacniaj\u0105cy materia\u0142. Brak kont demo, ukrytych op\u0142at lub p\u0142atnego dost\u0119pu.<\/p>\n

Dowiesz si\u0119, jak dzia\u0142aj\u0105 podstawowe rzeczy: akcje, obligacje, fundusze ETF, OFZ, dywidendy. Je\u015bli gubisz si\u0119 w tych s\u0142owach, kurs jest zdecydowanie dla Ciebie. Naucz si\u0119 samodzielnie identyfikowa\u0107 dobre narz\u0119dzia i unikaj oszust\u00f3w.<\/p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Wszystkie strategie inwestowania w papiery warto\u015bciowe mo\u017cna podzieli\u0107 na trzy typy: spekulacyjne, aktywne i pasywne. Nie ma og\u00f3lnie przyj\u0119tych definicji i jasne jest, aby przeprowadzi\u0107 …<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":180543,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_wp_rev_ctl_limit":""},"categories":[865,915],"tags":[],"class_list":["post-250787","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-dla-poczatkujacych","category-inwestycja"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/250787","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=250787"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/250787\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/180543"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=250787"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=250787"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/finance.inform.click\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=250787"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}