{"id":250458,"date":"2022-05-25T18:48:00","date_gmt":"2022-05-25T15:48:00","guid":{"rendered":"https:\/\/finance.inform.click\/?p=250458"},"modified":"2022-04-25T06:26:36","modified_gmt":"2022-04-25T03:26:36","slug":"qual-e-la-differenza-tra-speculazione-e-investimento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/finance.inform.click\/it\/qual-e-la-differenza-tra-speculazione-e-investimento\/","title":{"rendered":"Qual \u00e8 la differenza tra speculazione e investimento"},"content":{"rendered":"

Tutte le strategie di investimento in titoli possono essere suddivise in tre tipi: speculazione, investimento attivo e investimento passivo.<\/p>\n

Non ci sono definizioni generalmente accettate e non \u00e8 sempre possibile tracciare una linea netta. Inoltre, gli approcci possono essere combinati: ad esempio, la parte principale del portafoglio di investimenti dovrebbe essere allocata a investimenti passivi e il resto a strategie attive.<\/p>\n

Indice vs gestione attiva<\/strong><\/h2>\n

Warren Buffett \u00e8 una delle persone pi\u00f9 ricche del mondo, un investitore attivo. \u00c8 uno studente di Benjamin Graham, che ha sviluppato una strategia per il value investing, ovvero la ricerca di azioni sottovalutate.<\/p>\n

Ma anche Buffett ritiene che l'investimento passivo in strumenti indicizzati sia pi\u00f9 redditizio della gestione attiva dei titoli. Per dimostrarlo, ha fatto una scommessa con Prot\u00e9g\u00e9 Partners nel dicembre 2007. Buffett scommette sull'indice e Prot\u00e9g\u00e9 Partners sulla gestione attiva.<\/p>\n

Buffett ha scelto il fondo indicizzato S&P 500. Questo fondo ripete semplicemente la struttura dell'indice azionario S&P 500, che include azioni di circa 500 delle pi\u00f9 grandi societ\u00e0 statunitensi. La societ\u00e0 di gestione non cerca di mostrare un rendimento superiore a quello dato dall'indice.<\/p>\n

Prot\u00e9g\u00e9 Partners ha scelto cinque fondi, che hanno distribuito l'investimento tra circa duecento hedge fund gestiti da professionisti esperti. Il loro compito era mostrare rendimenti per il periodo dal 2008 al 2017 superiori a quelli che avrebbe dato il fondo indicizzato S&P 500.<\/p>\n

Alla fine del 2017 si \u00e8 conclusa la scommessa decennale. Buffett ha vinto: il fondo che ha scelto, che ha semplicemente tracciato l'S&P 500, \u00e8 aumentato di quasi il 126% in dieci anni. Il miglior fondo di fondi, Prot\u00e9g\u00e9 Partners, ha restituito meno dell'88%, mentre il peggiore ha restituito meno del 3% in dieci anni.<\/p>\n

La crescita media annua del fondo indicizzato S&P 500 \u00e8 stata dell'8,5% e dei fondi attivi dallo 0,3 al 6,5%. I fondi gestiti attivamente hanno perso a causa di errori di gestione e costi elevati.<\/p>\n

Consideriamo ora la differenza tra speculazione, investimento attivo e investimento passivo. Ripeto che questa divisione \u00e8 in gran parte arbitraria.<\/p>\n

\"Qual<\/a><\/p>\n

Risultati delle scommesse dalla lettera di Buffett agli azionisti di Berkshire Hathaway, 2017<\/p>\n

Commercio speculativo<\/strong><\/h2>\n

Questo \u00e8 esattamente ci\u00f2 che di solito viene chiamato trading o gioco in borsa. Le persone che discutono di variazioni di prezzo a breve termine possono essere sia speculatori che investitori attivi che hanno troppo tempo libero.<\/p>\n

Gli speculatori cercano di capitalizzare sulle fluttuazioni dei prezzi degli asset. Per fare ci\u00f2, \u00e8 necessario prevedere dove andr\u00e0 il mercato: le variazioni e le tendenze dei prezzi sono importanti qui.<\/p>\n

Orizzonte di investimento.<\/strong> Un trader possiede asset per un breve periodo, da pochi secondi o minuti – scalping e trading intraday – a diversi mesi. Di conseguenza, le transazioni si verificano frequentemente e le commissioni di intermediazione riducono significativamente la redditivit\u00e0.<\/p>\n

Strumenti.<\/strong> La scelta delle attivit\u00e0 per gli investimenti pu\u00f2 essere effettuata con l'aiuto dell'analisi tecnica: lo studio dei grafici dei prezzi e dei volumi di scambio. Gli speculatori sono interessati anche alle notizie, alla situazione macroeconomica, ai rapporti aziendali. Questo deve essere costantemente monitorato.<\/p>\n

Diversificazione.<\/strong> Gli investimenti degli speculatori sono spesso poco diversificati. Succede che un trader negozia solo uno o due titoli o futures per molto tempo. Da un lato, questo ti permette di studiare bene alcuni strumenti e, dall'altro, aumenta seriamente i rischi.<\/p>\n

Risultati.<\/strong> A volte \u00e8 possibile superare il mercato. Alcuni speculatori guadagnano bene per anni, anche sugli errori di altri trader. Il successo richiede una profonda conoscenza del mercato azionario, molta esperienza e richiede anche molto tempo, fino a diverse ore al giorno. \u00c8 difficile guadagnare soldi con la speculazione, soprattutto perch\u00e9 \u00e8 stabile guadagnare soldi per anni.<\/p>\n

Spesso il risultato del gioco in borsa \u00e8 la perdita del denaro investito. C'\u00e8 uno studio scientifico sulla borsa di Taiwan dal 1992 al 2006. Ne consegue che solo il 15% dei trader intraday era in nero, tenendo conto delle commissioni di intermediazione, e meno dell'1% dei trader ha mostrato profitti eccezionali per almeno alcuni anni. La maggior parte o \u00e8 rimasta con i propri soldi o ha perso denaro. Sfortunatamente, non ho visto studi simili sulla borsa di Mosca.<\/p>\n

Studio sul trading infragiornaliero della borsa di Taiwan PDF, 2,7 MB<\/a><\/p>\n

Investimenti attivi<\/strong><\/h2>\n

Un investitore attivo vuole anche avere un rendimento superiore alla media del mercato, e per questo sceglie i singoli titoli – sottovalutati o con buoni dividendi. Buffett ha fatto fortuna investendo attivamente, ma \u00e8 difficile.<\/p>\n

Gli investitori in genere non negoziano con denaro preso in prestito o short, ma potrebbero esserci delle eccezioni. Il mercato dei derivati \u200b\u200b- si tratta di futures, opzioni – \u00e8 raramente di interesse per gli investitori attivi.<\/p>\n

Orizzonte di investimento.<\/strong> A differenza di uno speculatore, un investitore attivo di solito investe per un periodo pi\u00f9 lungo: anni e persino decenni. In questo caso, le transazioni vengono effettuate meno frequentemente rispetto alle strategie speculative.<\/p>\n

Strumenti.<\/strong> Uno strumento importante nell'arsenale di un investitore attivo \u00e8 un'analisi fondamentale delle aziende, ovvero lo studio delle condizioni finanziarie di un'impresa, la lettura dei rapporti. Se uno speculatore \u00e8 interessato alle variazioni di prezzo, allora un investitore \u00e8 interessato a una quota in un buon affare e ne ricava un reddito sotto forma di dividendi o crescita del valore dell'azienda.<\/p>\n

Diversificazione.<\/strong> Il portafoglio di un investitore attivo \u00e8 generalmente ben diversificato, il denaro viene investito in societ\u00e0 di diversi settori e persino paesi diversi. Ci\u00f2 aumenta le possibilit\u00e0 di successo riducendo i rischi.<\/p>\n

Risultati.<\/strong> Un investitore attivo pu\u00f2 ricevere un rendimento di mercato superiore alla media, ma questo \u00e8 molto difficile e non tutti possono farlo. Anche i grandi fondi gestiti attivamente perdono a lungo termine rispetto all'indice, come ha mostrato la scommessa di Buffett.<\/p>\n

Per studiare relazioni e selezionare documenti, sono necessarie determinate conoscenze. Sono necessarie diverse ore alla settimana o al mese per gestire un portafoglio di investimenti.<\/p>\n

Essere un investitore attivo \u00e8 pi\u00f9 sicuro che essere un trader.<\/p>\n

Investimenti passivi<\/strong><\/h2>\n

L'idea principale dell'investimento passivo \u00e8 fare il meno possibile e non cercare di battere il mercato. Un investitore passivo non effettua transazioni con denaro preso in prestito, non gioca in ribasso, non utilizza strumenti finanziari derivati \u200b\u200b- futures e opzioni.<\/p>\n

Ecco cosa dice Benjamin Graham in The Intelligent Investor:<\/p>\n

L'investitore passivo cerca principalmente di evitare gravi errori o perdite. Inoltre, vuole essere sollevato dalle difficolt\u00e0 e dalle preoccupazioni legate alla necessit\u00e0 di prendere costantemente decisioni.<\/p>\n

Orizzonte di investimento.<\/strong> Un investitore passivo, come uno attivo, di solito investe per molto tempo, per anni e decenni. La frequenza delle transazioni \u00e8 addirittura inferiore a quella di un investitore attivo, il che consente di pagare poche commissioni.<\/p>\n

Strumenti.<\/strong> Molto spesso, i moderni investitori passivi utilizzano ETF, a volte fondi comuni di investimento indicizzati. Questo semplifica il processo decisionale, non c'\u00e8 bisogno di cercare futuri leader della crescita con un alto rischio di sbagliare. Rapporti, notizie, grafici dei prezzi non vengono studiati e le fluttuazioni dei prezzi momentanee non infastidiscono un tale investitore.<\/p>\n

Nel caso della scommessa di Buffett, scommettere sul fondo indicizzato S&P 500 \u00e8 un esempio di approccio passivo.<\/p>\n

Diversificazione.<\/strong> ETF e fondi comuni di investimento forniscono un'eccellente diversificazione degli investimenti e riducono i rischi: il fallimento simultaneo anche di una dozzina di societ\u00e0 non avr\u00e0 quasi alcun effetto sul valore degli investimenti. Grazie all'utilizzo di strumenti indicizzati, il portafoglio contiene l'intero mercato azionario di diversi paesi o addirittura del mondo intero.<\/p>\n

Risultati.<\/strong> Il ritorno sull'investimento sar\u00e0 lo stesso della media del mercato. Poich\u00e9 i mercati tendono a crescere nel lungo periodo, un investitore passivo pu\u00f2 aspettarsi di realizzare un profitto. Rinunciare a cercare di battere il mercato riduce il rischio di prendere decisioni sbagliate e ridurre i costi, a parit\u00e0 di condizioni, aumenta la redditivit\u00e0.<\/p>\n

La gestione delle risorse richiede poco tempo, a volte solo poche ore all'anno. L'investimento passivo \u00e8 un approccio relativamente semplice che non richiede molto tempo o conoscenze specifiche.<\/p>\n

Quale modo scegliere?<\/strong><\/h2>\n

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Imparerai come funzionano le cose di base: azioni, obbligazioni, ETF, OFZ, dividendi. Se ti sei perso in queste parole, il corso \u00e8 sicuramente per te. Impara a identificare i buoni strumenti da solo ed evita i truffatori.<\/p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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