{"id":250424,"date":"2022-05-25T18:28:00","date_gmt":"2022-05-25T15:28:00","guid":{"rendered":"https:\/\/finance.inform.click\/?p=250424"},"modified":"2022-04-25T06:22:32","modified_gmt":"2022-04-25T03:22:32","slug":"quelle-est-la-difference-entre-la-speculation-et-linvestissement","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/finance.inform.click\/fr\/quelle-est-la-difference-entre-la-speculation-et-linvestissement\/","title":{"rendered":"Quelle est la diff\u00e9rence entre la sp\u00e9culation et l’investissement"},"content":{"rendered":"

Toutes les strat\u00e9gies d’investissement en valeurs mobili\u00e8res peuvent \u00eatre divis\u00e9es en trois types: la sp\u00e9culation, l’investissement actif et l’investissement passif.<\/p>\n

Il n’y a pas de d\u00e9finitions g\u00e9n\u00e9ralement accept\u00e9es et il n’est pas toujours possible de tracer une ligne claire. De plus, les approches peuvent \u00eatre combin\u00e9es: par exemple, la majeure partie du portefeuille d’investissement doit \u00eatre affect\u00e9e \u00e0 des investissements passifs et le reste \u00e0 des strat\u00e9gies actives.<\/p>\n

Indiciel vs gestion active<\/strong><\/h2>\n

Warren Buffett est l’une des personnes les plus riches du monde, un investisseur actif. Il est l’\u00e9l\u00e8ve de Benjamin Graham, qui a d\u00e9velopp\u00e9 une strat\u00e9gie d’investissement de valeur, c’est-\u00e0-dire la recherche d’actions sous-\u00e9valu\u00e9es.<\/p>\n

Mais m\u00eame Buffett estime que l’investissement passif dans des instruments indiciels est plus rentable que la gestion active des titres. Pour le prouver, il fait un pari avec Prot\u00e9g\u00e9 Partners en d\u00e9cembre 2007. Buffett a mis\u00e9 sur l’indice et Prot\u00e9g\u00e9 Partners sur la gestion active.<\/p>\n

Buffett a choisi le fonds indiciel S&P 500. Ce fonds reprend simplement la structure de l’indice boursier S&P 500, qui comprend des actions d’environ 500 des plus grandes soci\u00e9t\u00e9s am\u00e9ricaines. La soci\u00e9t\u00e9 de gestion ne cherche pas \u00e0 afficher un rendement sup\u00e9rieur \u00e0 celui donn\u00e9 par l’indice.<\/p>\n

Prot\u00e9g\u00e9 Partners a choisi cinq fonds, qui ont r\u00e9parti l’investissement entre environ deux cents hedge funds g\u00e9r\u00e9s par des professionnels exp\u00e9riment\u00e9s. Leur t\u00e2che \u00e9tait de montrer des rendements pour la p\u00e9riode de 2008 \u00e0 2017 sup\u00e9rieurs \u00e0 ce que le fonds indiciel S&P 500 aurait donn\u00e9.<\/p>\n

Fin 2017, le pari de dix ans s’est termin\u00e9. Buffett a gagn\u00e9: le fonds qu’il a choisi, qui suivait simplement le S&P 500, a augment\u00e9 de pr\u00e8s de 126 % en dix ans. Le meilleur fonds de fonds, Prot\u00e9g\u00e9 Partners, a rapport\u00e9 moins de 88%, tandis que le pire a rapport\u00e9 moins de 3% sur dix ans.<\/p>\n

La croissance annuelle moyenne du fonds indiciel S&P 500 \u00e9tait de 8,5% et celle des fonds actifs – de 0,3 \u00e0 6,5%. Les fonds g\u00e9r\u00e9s activement ont perdu en raison d’erreurs de gestion et de co\u00fbts \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n

Consid\u00e9rons maintenant la diff\u00e9rence entre la sp\u00e9culation, l’investissement actif et l’investissement passif. Je r\u00e9p\u00e8te que cette division est largement arbitraire.<\/p>\n

\"Quelle<\/a><\/p>\n

R\u00e9sultats des paris de la lettre de Buffett aux actionnaires de Berkshire Hathaway, 2017<\/p>\n

Commerce sp\u00e9culatif<\/strong><\/h2>\n

C’est exactement ce qu’on appelle habituellement n\u00e9gocier ou jouer en bourse. Les personnes qui discutent des variations de prix \u00e0 court terme peuvent \u00eatre \u00e0 la fois des sp\u00e9culateurs et des investisseurs actifs qui ont trop de temps libre.<\/p>\n

Les sp\u00e9culateurs tentent de capitaliser sur les fluctuations des prix des actifs. Pour ce faire, vous devez pr\u00e9voir o\u00f9 ira le march\u00e9 – les changements de prix et les tendances sont importants ici.<\/p>\n

Horizon d’investissement.<\/strong> Un trader poss\u00e8de des actifs pendant une courte p\u00e9riode, de quelques secondes ou minutes – scalping et trading intrajournalier – \u00e0 plusieurs mois. Par cons\u00e9quent, les transactions sont fr\u00e9quentes et les commissions de courtage r\u00e9duisent consid\u00e9rablement la rentabilit\u00e9.<\/p>\n

Outils.<\/strong> Le choix des actifs pour les investissements peut \u00eatre fait \u00e0 l’aide d’une analyse technique – l’\u00e9tude des graphiques de prix et des volumes de transactions. Les sp\u00e9culateurs s’int\u00e9ressent \u00e9galement aux actualit\u00e9s, \u00e0 la situation macro\u00e9conomique, aux rapports des entreprises. Cela doit \u00eatre surveill\u00e9 en permanence.<\/p>\n

Diversification.<\/strong> Les investissements des sp\u00e9culateurs sont souvent peu diversifi\u00e9s. Il arrive qu’un trader n’\u00e9change qu’une ou deux actions ou contrats \u00e0 terme pendant une longue p\u00e9riode. D’une part, cela permet de bien \u00e9tudier certains outils, et d’autre part, cela augmente s\u00e9rieusement les risques.<\/p>\n

R\u00e9sultats.<\/strong> Parfois, il est possible de d\u00e9passer le march\u00e9. Certains sp\u00e9culateurs gagnent beaucoup d’argent pendant des ann\u00e9es, y compris sur les erreurs des autres commer\u00e7ants. Le succ\u00e8s n\u00e9cessite une connaissance approfondie du march\u00e9 boursier, beaucoup d’exp\u00e9rience, et cela prend aussi beaucoup de temps – jusqu’\u00e0 plusieurs heures par jour. Il est difficile de gagner de l’argent par la sp\u00e9culation, d’autant plus qu’il est stable de gagner de l’argent pendant des ann\u00e9es.<\/p>\n

Souvent, le r\u00e9sultat de jouer en bourse est la perte de l’argent investi. Il existe une \u00e9tude scientifique sur la Bourse de Taiwan de 1992 \u00e0 2006. Il s’ensuit que seulement 15% des traders intraday \u00e9taient dans le noir, en tenant compte des commissions de courtage, et moins de 1% des traders ont affich\u00e9 des b\u00e9n\u00e9fices exceptionnels pendant au moins quelques ann\u00e9es. La plupart sont rest\u00e9s avec leur argent ou ont perdu de l’argent. Malheureusement, je n’ai pas vu d’\u00e9tudes similaires sur la Bourse de Moscou.<\/p>\n

\u00c9tude sur les \u00e9changes intrajournaliers de la Bourse de Taiwan PDF, 2,7 Mo<\/a><\/p>\n

Investissements actifs<\/strong><\/h2>\n

Un investisseur actif veut \u00e9galement avoir un rendement sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne du march\u00e9, et pour cela il choisit des actions individuelles – sous-\u00e9valu\u00e9es ou avec de bons dividendes. Buffett a fait fortune dans l’investissement actif, mais c’est difficile.<\/p>\n

Les investisseurs ne n\u00e9gocient g\u00e9n\u00e9ralement pas avec de l’argent emprunt\u00e9 ou \u00e0 d\u00e9couvert, mais il peut y avoir des exceptions. Le march\u00e9 des produits d\u00e9riv\u00e9s – ce sont des contrats \u00e0 terme, des options – int\u00e9resse rarement les investisseurs actifs.<\/p>\n

Horizon d’investissement.<\/strong> Contrairement \u00e0 un sp\u00e9culateur, un investisseur actif investit g\u00e9n\u00e9ralement sur une p\u00e9riode plus longue – des ann\u00e9es, voire des d\u00e9cennies. Dans ce cas, les transactions sont moins fr\u00e9quentes que dans les strat\u00e9gies sp\u00e9culatives.<\/p>\n

Outils.<\/strong> Un outil important dans l’arsenal d’un investisseur actif est une analyse fondamentale des entreprises, c’est-\u00e0-dire l’\u00e9tude de la situation financi\u00e8re d’une entreprise, la lecture de rapports. Si un sp\u00e9culateur s’int\u00e9resse aux variations de prix, un investisseur s’int\u00e9resse \u00e0 une part d’une bonne entreprise et \u00e0 un revenu sous forme de dividendes ou de croissance de la valeur de l’entreprise.<\/p>\n

Diversification.<\/strong> Le portefeuille d’un investisseur actif est g\u00e9n\u00e9ralement bien diversifi\u00e9, l’argent est investi dans des entreprises de diff\u00e9rents secteurs et m\u00eame de diff\u00e9rents pays. Cela augmente les chances de succ\u00e8s en r\u00e9duisant les risques.<\/p>\n

R\u00e9sultats.<\/strong> Un investisseur actif peut recevoir un rendement sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne du march\u00e9, mais c’est tr\u00e8s difficile et tout le monde ne peut pas le faire. M\u00eame les grands fonds g\u00e9r\u00e9s activement perdent \u00e0 long terme face \u00e0 l’indice, comme l’a montr\u00e9 le pari de Buffett.<\/p>\n

Pour \u00e9tudier des rapports et s\u00e9lectionner des articles, certaines connaissances sont n\u00e9cessaires. Il faut plusieurs heures par semaine ou par mois pour g\u00e9rer un portefeuille d’investissement.<\/p>\n

\u00catre un investisseur actif est plus s\u00fbr qu’\u00eatre un commer\u00e7ant.<\/p>\n

Investissements passifs<\/strong><\/h2>\n

L’id\u00e9e principale de l’investissement passif est d’en faire le moins possible et de ne pas essayer de battre le march\u00e9. Un investisseur passif n’effectue pas de transactions avec de l’argent emprunt\u00e9, ne joue pas pour une chute, n’utilise pas d’instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s – contrats \u00e0 terme et options.<\/p>\n

Voici ce que dit Benjamin Graham dans The Intelligent Investor :<\/p>\n

L’investisseur passif cherche avant tout \u00e0 \u00e9viter de graves erreurs ou pertes. De plus, il souhaite \u00eatre soulag\u00e9 des difficult\u00e9s et des soucis li\u00e9s \u00e0 la n\u00e9cessit\u00e9 de prendre constamment des d\u00e9cisions.<\/p>\n

Horizon d’investissement.<\/strong> Un investisseur passif, comme un investisseur actif, investit g\u00e9n\u00e9ralement sur une longue p\u00e9riode – des ann\u00e9es et des d\u00e9cennies. La fr\u00e9quence des transactions est m\u00eame inf\u00e9rieure \u00e0 celle d’un investisseur actif, ce qui vous permet de payer peu de commissions.<\/p>\n

Outils.<\/strong> Le plus souvent, les investisseurs passifs modernes utilisent des ETF, parfois des fonds communs de placement indiciels. Cela simplifie la prise de d\u00e9cision, inutile de chercher les futurs leaders de la croissance avec un risque \u00e9lev\u00e9 de se tromper. Les rapports, les nouvelles, les graphiques de prix ne sont pas \u00e9tudi\u00e9s et les fluctuations de prix momentan\u00e9es ne d\u00e9rangent pas un tel investisseur.<\/p>\n

Dans le cas du pari de Buffett, parier sur le fonds indiciel S&P 500 est un exemple d’approche passive.<\/p>\n

Diversification.<\/strong> Les ETF et les fonds communs de placement offrent une excellente diversification des investissements et r\u00e9duisent les risques: la faillite simultan\u00e9e d’une douzaine d’entreprises n’aura presque aucun effet sur la valeur des investissements. Gr\u00e2ce \u00e0 l’utilisation d’instruments indiciels, le portefeuille contient l’int\u00e9gralit\u00e9 de la bourse de plusieurs pays voire du monde entier.<\/p>\n

R\u00e9sultats.<\/strong> Le retour sur investissement sera le m\u00eame que la moyenne du march\u00e9. \u00c9tant donn\u00e9 que les march\u00e9s ont tendance \u00e0 augmenter \u00e0 long terme, un investisseur passif peut s’attendre \u00e0 r\u00e9aliser un profit. Renoncer \u00e0 battre le march\u00e9 r\u00e9duit le risque de prendre de mauvaises d\u00e9cisions, et r\u00e9duire les co\u00fbts, toutes choses \u00e9gales par ailleurs, augmente la rentabilit\u00e9.<\/p>\n

La gestion des actifs prend peu de temps, parfois seulement quelques heures par an. L’investissement passif est une approche relativement simple qui ne demande pas beaucoup de temps ni de connaissances sp\u00e9cifiques.<\/p>\n

Quelle voie choisir ?<\/strong><\/h2>\n

Le cours contient 9 petites le\u00e7ons pour d\u00e9butants: il n’y a pas de termes complexes et de chiffres ennuyeux, mais de nombreux exemples et sch\u00e9mas. \u00c0 la fin de chaque le\u00e7on, il y a un petit test pour renforcer le mat\u00e9riel. Pas de comptes de d\u00e9monstration, de frais cach\u00e9s ou d’acc\u00e8s payant.<\/p>\n

Vous apprendrez comment fonctionnent les choses de base: actions, obligations, ETF, OFZ, dividendes. Si vous \u00eates perdu dans ces mots, le cours est d\u00e9finitivement pour vous. Apprenez \u00e0 identifier les bons outils par vous-m\u00eame et \u00e9vitez les escrocs.<\/p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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